【 第1页 第2页 】

欧元危机不会逆转全球经济复苏

http://www.CRNTT.com   2010-05-14 08:44:41

文章认为，尽管形势非常险恶，由希腊引发的整个欧元区的债务危机充其量只是延缓了全球经济复苏的步伐，但并不会因此逆转已经确立的经济复苏的大方向，更不会向美国和新兴国家蔓延：首先，从欧盟各成员国的财务状况看，尽管有近一半的国家在财务指标上都不符合欧盟的标准，但从整个风险的敞口看，除了西班牙目前走势比较凶险，风险规模难以评估之外，整个欧元区的风险总体是可控的；其次，主权债务危机不同于由雷曼兄弟引发的金融危机，由于其中的金融衍生工具并不多，其杠杆和传递效应大大低于纯粹的金融危机，不会大规模地向欧元区以外的国家蔓延；其三，目前欧元区债务危机恐慌的根源在于欧盟各成员国难以在救助方案上尽快达成一致，为了强化财经纪律，对希腊的救助计划又附加了一些导致希腊国内抗议的前提条件，让市场对希腊能否得到及时救治心存疑虑，并非整个形势依旧在进一步的恶化。因此，就欧 区债务危机的直接影响和风险程度而言，并不会导致全球经济出现二次探底的结果。 　　但是，应该看到，本次欧元区爆发的债务危机的本质是各国急于摆脱金融危机的影响，不计成本地扩大政府支出和纵容赤字的结果。而这不单单是欧元区的问题，甚至是全球的问题。以美国为例，其2011年财政预算高达3.8万亿美元，而按照奥巴马政府最新预测，2010财年美国财政赤字也将达到1.56万亿美元的历史新高，债务占GDP的比率亦接近90%，再看看日本， 2010年赤字将达33.5兆日元，其公共债务已接近GDP的两倍。也就是说，目前全球存在的这种由扩张性政策引发的债务风险完全是反危机不当，用药过猛造成的。这从另一个层面说明了，如果各国过于迷信政府扩张性财政政策的作用，不及时让刺激性的政策退出，只能让政府陷于进退两难的尴尬境地。如果政策过猛，不仅不会确保经济复苏的态势，反而让全球经济的前景蒙上一层阴影。 　　就此而言，对于全球各主要经济体而论，应该及时吸取欧元区债务危机的教训，在采取扩张性的刺激政策的时候一定要量力而行，在经济一旦复苏回暖的时候要及时选择刺激性政策的退出，否则，就会如同欧元区面临的，在送走了金融风暴这个老虎之后，又引来债务危机这头恶狼。这个警示，同样适用于中国。

【 第1页 第2页 】