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中评智库：金融全球风险　多维度化解

http://www.CRNTT.com   2021-08-27 00:13:57

系统性金融风险通常指，经济周期、宏观经济政策变动、外部金融冲击等方面。系统性金融风险形成的宏观机制一般包括五个方面：一是羊群效应带来的恐慌情绪；二是银行间资产互持与相互关联；三是金融机构资产结构的同质性（这取决于市场趋利本性）；四是金融顺周期性与周旋效应；五是国际经济一体化或曰全球化效应。②上述五个方面的宏观机制共同导致了全球性金融风险的共振与系统性金融风险的联动。 　　英国经济学家阿瑟·刘易斯认为，经济增长虽然会引起社会转型，但是会激起对竞争的抵制。人类的一种本能会促使我们与他人竞争，另一种本能则阻止这种竞争。比如由群体制裁实施的限制性规则，某些准入措施，虽然有时这些举措有益于公共安全，然而往往并非如此。③新的思想的竞争，新产品、新的生产方式都会给另外一些人带来“损害”，比如那些资产与旧产业结合的人，那些手中资源不具有流动性的人。 　　二、国内国际双循环格局下的政策维度 　　1.监管金融机构处置不良资产 　　作为金融体系清道夫的资产管理公司，包括中国长城资产、中国信达资产、中国华融资产、中国东方资产等公司，在企业纾困与提升资产价值等方面，引入产业投资，推动产业融合和产业升级。推动线上线下同时拍卖不良资产，加快了资产处置效率。国际疫情形势的严峻以及所导致的经济倒退延长了资产处置周期和流程，推动企业加速转型升级。 　　不仅资产管理公司，中国银行业信贷资产质量也存在严峻考验，不良信贷比例持续温和升温，打压不下。近几年内，银保监会连续发文要求银行业关注不良贷款，并做到加强信用风险前瞻管理，对不良信贷加大处置力度，利用市场机制有序进行债务重组，积极盘活不良资产；积极构建风险防控长效机制，建立与业务规模、风险结构相匹配的风控机制。 　　2.提振国内消费水平与防范化解金融风险：再论财政杠杆 　　人民币国际化根基在国内。人民币国际化不应是投机交易主导的短期爆发过程，也不能由离岸市场、周边市场的金融炒作所阻挡。它是一个自然的、长期的过程，是中国经济深度参与全球分工、国际贸易深化发展的过程，要稳慎推进人民币国际化。

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