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中国,下一个日本?

http://www.CRNTT.com   2012-03-21 10:22:17  


  中评社北京3月21日讯/中国会不会成为下一个日本,是个老话题。这里的“日本”,指的不是“作为成熟发达经济体的日本”,而是“泡沫经济破灭后深陷通缩、经济停滞不前的日本”。此间经济观察网今天登载经济学者王国培的文章“中国,下一个日本?”,详论如下:
  
  大概从十年左右前中国股市和楼市开始飙涨以来,关于这一问题的讨论便不绝于耳。讨论的热度大致与股市楼市的热度相当。后来虽然股市中途夭折并至今一蹶不振,但楼市的继续疯狂让对这一话题的讨论得以持续。人们纷纷担心,中国会不会发生20年前日本式的泡沫崩溃,因为当前中国与泡沫经济时期的日本有太多相似的地方。

  1985年“广场协议”签署、日元开始急速升值,到20世纪90年代初日本股市、楼市相继开始暴跌,这一时期是我们通常所说的日本泡沫经济时期。这个时期发生的最有标志性意义的事情就是股市、楼市的暴涨与暴跌。

  关于这几年的中国与那一时期日本的相似性,我的校友、知名经济学家许小年先生去年底曾发过这样一条微博:“当中国取代日本成为世界第二大经济体时,当中国的银行贷款/GDP比率超过了泡沫高峰期的日本时,当脱鞋晾脚的中国游客在伦敦、巴黎取代了摇小旗的日本人时,当中国买家在艺术和奢侈品上的风头盖过日本人时,我就祷告,中国不要成为第二个日本。”

  微博不能细言,许小年主要是感性的说出一些表象。就如人类体内出了什么毛病,会有流鼻血、脱发等外在表现一样。除了这些表象的相似点外,当前中国与彼时日本的相似点还包括:在对美贸易方面,两国出口都很强劲,拥有巨额贸易顺差;两国货币都面临对美元升值压力;两者都拥有庞大美元外汇储备;在内部,两国政府都执行了大规模经济刺激计划,具体体现为宽松的财政和货币政策,这直接使得国内包括地价、房价在内的资产价格疯狂上涨,投资投机现象泛滥…… 


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