【 第1页 第2页 第3页 】

2012 前方目标9%！

http://www.CRNTT.com   2011-11-09 08:29:41

2012：前方目标9%！ 　　文章分析，物价方面，明年1月份的翘尾因素相对较高，但到上半年应该会持续下滑，下半年或会有微幅回升，但在全球经济向下的态势下，政策放松不太可能引起物价明显反弹，整体显然处于可控范围之内，预计全年可能在3.8%左右，将基本达到政府预期。 　　面对上述增长及物价形势，积极的财政政策和稳健的货币政策的组合仍然是合宜的，但此处的“稳健”应有别于今年从紧的“稳健”，其相机变化的成分将更大。 　　对于经济增长，总体来看仍是“软着陆”的趋势，明年增速将小幅低于今年。多数预测锁定中国经济将进入9%以下的增长通道。但我们主张宏观政策应以9%的较高增长为2012年运行目标，才是最优选择，同时9%的增长的现实可能性也仍然是非常大的。理由有四： 　　第二，2012年，欧债危机可能会引起欧洲经济陷入长期低迷，美国方面增长乏力的现状也不会得到明显改善，因此中国经济保持较高增长速度，既无物价上腾风险，又可避免国际经济下滑带来的风险，更有利于利用相对较低的国际能源原材料以及生产资料产品的价格，来低成本地发展中国的经济，实现“弯道超车”，可谓动态发展的最优选择。 　　第二，自去年以来的紧缩政策已经将大量流动性收归央行，财政收入今年也可能会有一定盈余，加之开始推行的增值税改革等，可以说政府手中现在应该有大把的牌可以使用，如果经济增速超预期下滑，那么政府主导的投资亦完全可以再度发挥经济增长稳定器和助推器的作用。 　　第三，明年处于换届的主旋律之下，地方政府换届行将结束，而中央换届则拉开帷幕。考察历史上各次五年规划的第二年，即党代会的当年，投资增速和经济增速都相对较高，表现为GDP增长普遍比上年要高，究其原因，这是因为中国经济有着较为明显的政治周期效应。预计这一效应在明年仍将发挥作用。 　　第四，投资方式较为多元，消费增速亦将回暖。保障房、水利等都是投资的热点，温总理对于保障房近期的表态是：“加快推进保障性住房建设，提高规划设计水平，加强工程质量监管，抓紧建立健全分配和管理制度，尽快形成有效供应，让人民群众看到政策的成效。”正如笔者前述，明年房地产投资有下滑风险，且集中在商品房方面，因此如需保持投资稳定，加大保障房投资是必要的。另外，产能升级、企业设备升级等也是投资的重点项目。消费方面，由于通胀压力的下降，消费实际增速也将开始回暖，有利于带动消费对GDP的贡献。 　　综上来说，看好软着陆下的2012年，中国经济仍能取得平稳较快增长，同时，加快调整经济发展方式、深化税制改革等措施也将为2012的中国经济增添亮色。当前最需要关注的就是，密切关注政策的累积效应和临界效应，务必做到政策的灵活性和前瞻性，及时微调避免被动剧调。

【 第1页 第2页 第3页 】