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货币政策“新三性”释放微调信号

http://www.CRNTT.com   2011-07-07 08:19:13

中评社北京7月7日讯／各方观察人士注意到，央行货币政策委员会今年第二季度例会出现了一些积极变化，释放出了政策微调的信号。比如，首次提出要“把握好政策节奏和力度”，重申要“注意把握政策的稳定性、针对性和灵活性”， 强调要着力优化信贷结构，引导商业银行加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持，特别是对“三农”、中小企业的信贷支持等等。 　　上海证券报刊登时评人谭浩俊文章称，自2008年金融危机爆发以来，货币政策可谓经历了史上罕见的“过山车”，从两年时间投放几十万亿货币到在不到一年时间内12次上调金融机构存款准备金率，回收银行体系过量流动性超过4.2万亿元人民币，大型金融机构的存款准备金率也攀升至21.5%的历史高位。 　　无论是金融危机爆发后货币的天量投放，还是在通货膨胀压力下政策的步步紧缩，都可以认为是特殊形势下的特殊手段。问题在于，面对经济形势的变幻莫测，如何增强政策的灵活性，把握好政策的节奏和力度，才是对决策者的真正考验，也是政策高明与否的关键。 　　文章表示，眼下就到了考验决策者水平、增强政策灵活性、把握好政策节奏和力度、判断政策高明程度的关键时刻。因为，只有增强政策的灵活性、把握好政策的节奏和力度，才能最大限度地发挥货币政策的正面作用，减少货币政策的负面效应。 　　文章分析，欲使货币政策更加灵活、政策的节奏和力度更加科学，有“稳中求变”、 “变中求解”、“解中求果”三个步骤。 　　在经历了“过山车”般的激烈震荡以后，现实已不允许货币政策继续强烈震荡，“稳定”已不仅仅体现在“紧缩”，而应更多突出“灵活”，力求“稳中求变”。一方面，政策必须保持稳健状态，避免对通胀产生新的动力；另一方面，在政策持续紧缩以后，经济形势变得更加微妙，特别是中小企业，普遍出现了信贷资源紧缺、融资成本急剧攀升的问题，如果继续紧缩下去，很难避免“超调”、“过调”现象。因此，在不改变“稳健”基本格调的情况下，放缓紧缩步伐，把握好政策的节奏和力度，并用更加灵活的方式对政策进行微调，化解薄弱环节的融资困局，就成了当前货币政策最重要、最关键的工作。应当说，此次央行货币政策委员会会议，已释放出了政策“稳中求变”的积极信号。

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