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三步棋，冲出经济困局

http://www.CRNTT.com   2009-03-23 09:21:41

这个决策一定要中央政府来做，文件要中央政府发。地方政府动力明显不足。  　　抛美国国债，购战略资源  　　在对内减费的同时，对外则要择机抛售美国国债。在美国最艰难的时刻，中国伸出了援助之手，承担了一个大国的国际责任。2008年12月底，中国持有美国国债6962亿美元，居全球之首。  　　其实中国持有美元资产越多，中国的货币政策就越被动。从中长期看，中国需要持有更多的非美元货币与资产，以增加本国应对与美国博弈变局的腾挪空间。当然从短期国际利益出发，适度增持短期美元国债是可以理解的，但不宜增持长期债。  　　美国的惯用做法是，利用美元货币政策和世界发钞国的地位，在同其他国家的博弈中赢取更大的利益。当对手持有过多的美元资产时，美元长期贬值，就可以减轻美国负担。日本在1990年以后，手中美元资产暴增，为此付出了较大的代价。美元贬值让日本年损失高达500亿美元。这都要日本政府和企业消化。日本为世界第二大经济体，他们尚且吃不消，更不要谈中国了。  　　现在美元早已天量发行。这既为刺激世界经济，同时从长远看，也为未来世界高通胀埋下伏笔。一旦世界经济复苏，美元的长期贬值历程就会开始。这是我们持有美国长期国债和美元资产的中长期风险之所在。因此，从中期和长期来看，中国要择机减少美元资产。特别是长期美元国债，一旦过了国际政治敏感期，一定要抓住机会一点点减下来。  　　减持以后，可以大规模配置上游战略资源来回避未来风险。目前国际石油、有色、铁矿石、磷矿石、农产品等经过大跌，长期价值显现。中国一直想搞石油战略储备，现在开始分批陆续买入，是很好的机会。笔者认为资源配置最好在8000亿到1万亿美元之间。中国人口太多，世界资源不足以支撑金砖四国的高速发展，国际投机力量早已看准了这点，不会放手的。中国谋划得越早，准备得越充分，行动越坚决，未来越主动。  　　走完这第二步棋后，就为自己的未来发展打下了良好的资源基础，美国就不可能通过拉抬资源价格，向中国大规模转嫁危机。  　　支持港府设立平准基金  　　全球经济现在主要看中国和美国这两个风向标如何走，而中美的“主战场”无疑是香港。  　　笔者认为支持港府设立平准基金可以斩断港股跟随美股运行的节奏，过滤掉世界金融危机对中国金融市场和实体经济的重大不利影响。未来美国至少调整10年，如果香港紧跟美国调整，中国大陆再跟随香港调整，中国经济要想在未来10年内实现平稳较快的发展，难度会很大。这是一条曲折的路。支持香港政府设立平准基金，就可以在港股、美股和A股之间建立一道屏障。  　　金融市场对实体经济的影响，主要通过定价权体现。前10年中，没有定价权，让中国付出了较大的代价。中国为世界最大的铁矿石进口国，没有定价权的结果是铁矿石连续多年大幅涨价，最后还逼得中国企业大量进口天价铁矿石，导致目前钢铁行业全面亏损。石油亦是如此。中国国企的实力在这一役中受损不小。国际炒家利用定价权，将所有中国进口的东西炒高了5到10倍。更有甚者，运用定价权和市场变幻，打垮中国整条产业链，如大豆产业链的全军覆没。

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