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货币政策戏码将更重

http://www.CRNTT.com   2014-10-15 09:28:27  


 
  当然,预算管理制度改革的推进,也会在另外一个层面减轻对于货币政策的掣肘。在地方政府预算约束强化之后,融资平台的“资金黑洞”效应将明显消除,由城投债推高的无风险利率也将明显下降,资金配置的扭曲程度将大为缓解。而资金使用效率的提高,一方面能够改善当前的“融资难、融资贵”现象,另一方面也将推动利率市场化的深化,有利于货币政策框架从数量型向价格型过渡。

  文章指出,中央对于财税体制改革的路线已经明确,在预算管理制度之后,税收制度改革与央地财政关系改革也将随后跟上。这些制度性改革措施的深化落实,将会促使财政政策回归为宏观经济的“稳定器”,而不再是经济增长的“助推器”。这一角色转型,可能会使货币政策的戏码更加吃重,也正因为此,下一阶段货币政策的走向也就更加值得我们关注。 


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