【 第1页 第2页 第3页 】

2013年全球经济十大谎言（下）

http://www.CRNTT.com   2013-12-06 08:36:46

谎言七：欧洲会分崩离析。 　　2013年最老套的谎言，莫过于欧洲的分裂。之所以老套，是因为自2010年欧债危机恶化以来，几乎年年都有市场人士预言欧元区必将解体。 　　很多人坚持这种无谓的预言，只是为了博一个必然之事偶然兑现所能带来的虚名，这种单边预期的赌博对市场分析和预判并无太大意义。不过值得注意的是，2013年关于希腊或意大利等边缘国家要退出欧元区的言论相比前几年，少了很多，这也暗示了欧洲局势的明显改善。 　　实际上，欧元区不仅没有崩溃，反而实现了经济上的触底反弹，上半年的塞浦路斯危机一度造成短期慌乱，但并没有形成蝴蝶效应，下半年欧元区结束了持续两年的衰退，呈现出核心国强者恒强、边缘国否极泰来的积极迹象。 　　对于未来而言，这一谎言提示我们，欧洲很可能会接过美国经济稳健复苏的接力棒，成为全球经济下一个复苏亮点，欧洲资本市场则由此具有了相对较强的吸引力。当然，欧洲的问题并没有根本解决，实际上也不可能根本解决，从欧元区成立那一天起，结构失衡和内部博弈就是永恒的主题，在主权分散性不可能改变的背景下，欧洲经济完全的和谐大同也只是愿景。因此，冲突和摩擦是不可避免的，南欧国家与生俱来的不受认同注定其将长期扮演边缘角色，欧洲局部突然出现紧张局面的可能性不能排除。 　　谎言八：比特币是未来货币。 　　2013年最让人目瞪口呆的金融现象，就是比特币（Bitcoin）兑美元价格的疯狂上涨。上半年，受黄金避险地位突然崩溃的激励，比特币价格从年初不到20美元一路飙升至超过200美元；下半年，在短期蛰伏之后，受QE退出预期由强转弱、欧洲央行意外降息的影响，市场恍然大悟，宽松货币不仅没有远去，反而有变本加厉之势，比特币价格由此再度飙升，于11月突破1000美元大关，并在11月29日实现了赶超金价的历史性突破。 　　比特币天然不是货币，但未来的全球货币天然就像是比特币，超主权、有供应量约束和边际生成成本递增的特质，使得比特币甫一出现就受到市场的追捧。但比特币不得不接受一个尴尬的现实：越是被爆炒，其进化为未来货币的可能性就越小。 　　从根本上看，比特币热是危机五年来演化的一个伴生结果。次贷危机是微观信用的崩溃，政府以宏观信用注入，拯救金融机构；随后，透支使用的宏观信用开始崩塌，主权债务危机爆发，政府被迫加大宽松货币政策力度；再然后，货币信用缺失，全球竞争性宽松导致汇率市场大幅波动，部分新兴市场由于汇率急贬濒临危机，市场对整个信用货币的信心大幅下降。对信用货币的失望，恰恰引致了对比特币的过高期望，而投机势力则借机疯狂炒作不切实际的期望，进而带来了比特币的“郁金香泡沫”。 　　对于未来而言，这一谎言提示我们，货币的进化是与全球科技、信息和经济发展阶段息息相关的，当前及未来很长一段时期，比特币进化为国际货币体系重要一员的物质基础都尚不具备，信用货币尽管千疮百孔，但还会是绝对的主流。拔苗助长式的炒作，不仅不会加快比特币发挥货币职能的进程，反而会摧毁比特币的货币前景，让其回归纯粹投资品的本位，而一旦失去未来货币的光环，比特币的投资价值又会受到巨大打击。

【 第1页 第2页 第3页 】