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人民币国际化处于“两难困境”

http://www.CRNTT.com   2013-09-07 09:58:27

主要发达国家的货币，如美元、欧元与日元，其国际地位的确在金融危机中被严重削弱。而中国随着经济规模走向世界顶峰，人民币也必然会逐步替代美元的地位，成为世界核心货币。但是，这个过程将是一个比较长期的过程，从美元与英镑的交替看，美国是在1892年工业规模超过英国，一战前GDP规模超过英国，但是直到二战后美元才接替英镑的世界货币地位，其间经历几十年时间。中国工业规模2009年超过美国，GDP规模可能在2016年左右超过美国。从历史经验看，人民币接替美元的国际地位，可能至少要到2030年以后。 　　由于在生产不足背景下所形成的新的资本主义经济危机形态，迫使发达国家更加依赖货币发行来维持贸易平衡，所以至少在未来10至15年内，人民币由于国际化形成对美元的挑战，将不仅是在挑战美元的地位，也是在挑战欧元、日元和英镑的地位，这就会使人民币以及中国成为所有主要发达国家的敌人，从而陷入国际战略被动。反之，如果人民币国际化的步伐较慢，发达国家为了争夺从中国等发展中国家的实物产品输出，为争夺货币霸权的斗争就会更激烈。如果发达国家之间陷入激烈争斗，中国的地位就会更加主动和超然，有利于谋取更多国际利益。 　　城市化面临巨额资金需求 　　文章分析，在未来一个时期加快中国资本市场与人民币国际化的步伐，也将使中国获得巨大利益。首先，未来20年中国经济发展的主战略是城市化，但城市化需要巨额资金投入。根据测算，新世纪以来，中国每增加一个城市居民，所需要的投资超过50万元，而根据有关方面对农民市民化的社保资金需求测算，人均也需要10万元。到2030年，如果中国的城市化率达到85%，按届时中国人口14.5亿计算，未来20年有8亿农民进城，相应所需要的资金投入将高达400至500万亿元。在初始阶段，如果不解决庞大的启动资金来源，城市化战略就很难落到实处。反之，启动资金越多、越雄厚，城市化进程的速度就越快，而国际经济大格局的变换，正在形成促使国际资本大规模向中国流动的条件。 　　过去20年，中国用对外开放成功地解决了农村人口工业化的问题。而今天中国所面临的问题，是怎样解决农村人口城市化的问题，国外农村人口工业化与城市化本来是同一个过程，但是中国长期以来的战略与政策，却硬性地分开了这两个过程，由此导致经济大结构的严重扭曲。这种结构扭曲虽然加快了农村人口工业化的过程，但却留下了严重的城市化欠账，其严重不良后果之一，就是由于存在着庞大的农村低收入人口，而造成内需严重不足，使经济增长高度依赖外需。而要使中国经济的大结构转入正常，还得依赖大规模资金投入才能补上城市化的欠账。 　　次贷危机以来，美日欧等国家都已经走入“无限量版QE”境地，由于其经济可能长期走不出这场危机，因此所投放的货币以及所形成的货币资本，将在很大程度上难以在国内停留。而流出的方向，首选地应该是中国，因为在未来20年，只有中国在城市化内需强烈拉动下，才有继续保持经济高增长的能力。发达国家目前每年的广义货币投放速度都在3万亿美元，上百万亿美元的存量资本很可能大规模流向中国，如果中国能争取到10万亿美元，就会在很大程度上解决中国城市化所需要的巨额资金需求。 　　但是，中国目前还没有开放资本市场，人民币没有国际化，国际化金融市场所需要的人才和法律环境也不完善，因此目前在国内还没有能够容纳数万亿美元的金融资产池，从而有可能丧失这个宝贵的国际机遇，这就突出了加快开放资本市场与人民币国际步伐的要求。

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