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揭秘国际资本缘何弃新投旧

http://www.CRNTT.com   2013-09-02 08:11:31

尽管欧洲的经济表现算不得上乘，但与新兴经济体相比却是足够抢眼。新兴经济体的商业活动今年7月出现了四年多以来的首次萎缩，“金砖四国”的产出和新业务均出现下降。尤其是作为新兴经济体领头羊的中国，从去年第一季度开始，也进入了减缓发展期，GDP从8.1%降至7.8%；今年二季度GDP同比增7.5%，上半年增7.6%（如下图所示）。很自然，在这种情况下，市场对新兴经济体的信心开始减弱，貌似一波“唱空狂潮”随之掀起。欧盟与新兴经济体之间形成的这种“比较优势”足以引发部分资本撤离新兴市场、迁往欧洲市场。 　　除了“比较优势”，欧洲资产的“贱卖”也是吸引国际资本向欧洲流动的一个主因。持续发酵的危机促使欧盟国家被迫开始“贱卖”资产，价格降幅从两三成到七八成不等。这样，就不难理解为何仅今年以来，作为英国的第二大贸易伙伴，中国大陆在英国的投资并购项目就已经高达20多亿美元；至于各类资本在欧洲大陆各国的投资项目，就更是数不胜数了。 　　同时，在笔者看来，欧洲对国际资本的开放主要还是集中在“资本密集型”行业和项目。2011年10月，中英双方签署了基础设施领域合作谅解备忘录，英方明确表示欢迎中国在这些领域的投资。例如李嘉诚名下的企业2010年就斥资58亿英镑买下英国电网，次年又以24.1亿英镑收购英国水务公司，去年又花6.45亿英镑收购英国天然气供应商。仅最近三年这三笔交易总额就高达近90亿英镑，分别掌控了英国30%的电力供应、7%人口的用水供应以及覆盖英国25%国土的天然气供应。另外，中投公司也购入了英国泰晤士水务8.68%股份，以及伦敦希思罗机场10%的股份。手笔之大，令人咋舌。 　　除了基础设施，房地产也成了新的投资热点。以前极少有大笔的投资，基本属于个人投资范畴，而如今动辄就是上亿英镑的大型商业地产项目。仅从今年最近的三个月来看：5月，中国地产开发商总部基地集团与伦敦市政府签署了总额达10亿英镑的“皇家阿尔伯特码头”地产开发项目；6月，大连万达集团宣布投资近7亿英镑在伦敦核心区建设一家五星级酒店；7月，中国平安(601318,股吧)保险集团宣布斥资2.6亿英镑购买伦敦金融城地标建筑劳埃德大厦。中国对英地产投资规模之大、频率之密由此可见一斑。 　　倘若说香港人与英国有一层特殊渊源的话，那么，中国大陆资本为何也对欧洲趋之若鹜？严重“过剩”的中国资本，不断升值的人民币，放缓的经济增长，以及不可否认的投资环境的“不稳定性”……鉴于这些因素，“往外走”似乎也是部分资本的无奈之举。中国资本的输出已成为国际资本流动大潮中的一个重要风向标。无论是非洲还是南美，澳洲还是亚洲，几乎无处不见中国资本的足迹。

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