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当前经济形势特点与政策取向

http://www.CRNTT.com   2012-06-19 08:20:46

1、房地产市场调控难度加大。 　　房地产一头连着投资，一头连着消费，是当前中国经济中的最主要的产业。中国业已经形成地方财政和地方政府融资平台高度依赖土地和房地产的格局，银行和民间信贷也深深介入了房地产，房地产也是中国最敏感的产业。如果限购政策放松和实行过于宽松的货币政策，房地产调控效果将前功尽弃，还会带来房地产泡沫，最终引发经济危机；但短期内，如果房地产价格和房地产投资大幅下降，也会打破财政、金融的脆弱稳定状态，形成系统性的经济风险。 　　当前房地产业运行存在短期内价格急跌和中期内价格回落基础不稳的问题，自2010年5月份以来，中国房地产施工面积增速连续高于商品房销售面积，房地产施工面积是销售面积的五倍，2012年5月末，全国商品房待售面积超过3亿平方米，同比增长33.6%，显示出目前楼市的供应量较大，待售房销售压力和房价下行压力增加。同时，2011年5月份以来，中国房屋新开工面积增速呈现出大幅回落走势，土地购置面积急剧下降，这不仅预示房地产投资将减慢，也意味着未来住宅供给减少。 　　2、企业贷款需求趋弱。 　　今年以来，微观领域出现由融资难、融资贵现象转向融资意愿下降的局面。央行储户问卷调查结果显示，2011年一季度贷款总体需求指数为79.6%，低于上年同期5.6个百分点。票据利率与民间借贷利率均有所下行，2012年5月份，银行间市场同业拆借月加权平均利率为2.16%，比上月低1个多百分点。一些实体企业融资成本仍居高不下，实体部门大部分利润被转移到金融部门。 　　同时，企业在去库存的过程中，产能利用率下降，用工成本相对提高，利润下降，投资和贷款需求也相应趋弱。如果不进行必要的支持，去库存的过程就会演变为投资减慢、失业增加、消费减慢的恶性循环。 　　3、产业发展缺乏增长引擎。 　　短期内，需求降温导致相关行业工业品需求和价格下降，工业企业面临去库存压力。中期看，企业为房地产、外需配套与服务的产业体系与生产能力扩张过快，钢铁、建材、家电、纺织等行业产能过剩，部分企业处于去产能化阶段。 　　同时，由于技术、体制等因素影响，战略性新兴产业发展尚处于起步阶段。虽然部分企业为节能减排、降低土地、劳动力等成本，开始更新设备和用机器替代劳动力，部分企业向中西部地区转移的过程中也在提高资本的有机构成，但全面的设备更新投资周期没有出现，制造业发展缺乏新的增长引擎，仍将处于结构调整阵痛期。 　　就业需求结构也反映产业结构性问题突出，中国青壮年农民工、劳动密集的中小企业特别是出口加工型企业存在招工难现象，而大学生、资本密集型大企业、科技型中小企业表现为就业难，说明产业结构没有根本性调整。 　　当前经济政策要把握好几个原则 　　文章认为，国内经济正在低谷运行，同时经济运行出现了一些新问题，通过宏观政策微调给经济加点力，把稳增长放在更重要的位置是必要的。但2008-2010年刺激经济的教训告诉我们，试图通过政府主导的投资拉动经济很容易造成经济增长过热，引起通胀等一系列的后遗症，导致经济速度大上大下，最终受到伤害的是中小企业和低收入群体。如何防止“稳增长”不被矫枉过正呢？ 　　1、把握好稳增长的目标。 　　经济增长到底要“稳”在多少？一要看就业，二要看物价。从就业看，当前的就业形势基本稳定，没有出现2008年底农民工大范围失业的局面，个别地方仍存在招工难和工资较快上涨的现象，经济增速总体上在合理区间内运行。 　　从物价看，居民消费价格中除食品外的商品物价涨幅在1.2%左右，工业品出厂价格连续三个月负增长，说明工业部门总体上产能过剩，工业增长速度已略低于潜在增长速度，实际经济在潜在水平的下沿范围内运行，适度刺激经济是必要的。看来，8%的经济增速比较合适，能兼顾就业和物价，也与今年7.5%的增长目标基本一致。 　　2、把握好货币政策的力度。 　　从2008-2010年的刺激经济一揽子计划和效果看，中央四万亿的经济刺激政策没有问题，真正问题出在银行大规模放贷和货币大幅度投放上，从2008年四季度到2010年，商业银行在九个季度中增加贷款20万亿，导致宏观经济大起、房地产价格急剧上涨、通胀压力加大、地方政府债务急剧攀升、企业产能持续扩张，而产业结构、需求结构和要素投入结构调整缓慢。一旦经济刺激力度减小或世界经济增长再次放缓，宏观经济和企业经营马上出现困难。 　　因此，“稳增长”既要适度放松货币政策，也要防止银行贷款再度飙升和投资过度反弹，特别要防止政府主导的投资反弹过快。今年一季度中国经济增长8.1%，二季度增长预计7.5%左右，按照现有的经济政策力度，三、四季度增长会上升到8%以上，全年经济增长率达到8%是可以期待的。因此，按照中央经济工作会议和“两会”要求，把广义货币增长速度维持到14%，相应的贷款规模调控到8-9万亿是合适的。 　　3、着力调整经济结构。 　　从财政政策和货币政策看，要稳增长就要增加一些投入，但钱要花在节能减排、扶贫、养老、职业教育、保障性住房等这些长期投入不足的地方，花在加大对新兴产略性产业支持和对中小企业支持上。而通过加快垄断行业对民营企业开放、加快金融改革、加大对小微企业减税力度和金融支持，是当前既不用政府花太多钱、又可以加速结构性调整，从而加快经济增长的最优选择。

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