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中国经济走出低谷还靠改革

http://www.CRNTT.com   2012-05-17 08:21:46

文章表示，如果短期内经济增长维持低位，那么未来走出增长低谷将会遵循一条怎样的路径？ 　　回顾一下，应对1998年亚洲金融危机和2008年全球金融危机，中国都进行了逆周期操作，但采取的政策和走出谷底的路径有所不同。1998年主要采取的是财政政策的放松，增长的动力来自加入WTO后在2001年开始产生的一轮民间投资热潮。而2008年，政府进行了4万亿元的财政刺激，同时伴随大力度的货币宽松。虽然经济走出了“V”形反转，但之后房地产价格暴涨和通胀的上升，表明这种政府主导的投资热潮是不可持续的。 　　反观本轮经济寻底反弹遵循的可能路径，有两条：一是通过某种制度变革提高经济的效率和供给能力，并带动新一轮私人投资的扩张；另一条是通过分配制度的改革，带动私人消费的崛起。财政政策在这过程中可以发挥一定的作用，起到调结构的功能，如出台实质性减税措施，加大保障房和公共卫生等民生领域财政投入等。 　　文章指出，虽然逆周期操作会对经济增长给予支撑，但走出本轮周期低谷仍需寄望于制度变革带来民间投资和私人部门消费的增长。预计2012年仍有较大可能是本轮增长放缓的低点，但走出低谷的路径不会一帆风顺。 　　总的来说，当前中国经济正处于长周期增长放缓和短周期总需求疲软的重叠阶段。应对潜在增长率下滑需要结构改革，增加供给潜力。另一方面，短期的逆周期宏观调节仍然必要，需要在稳增长、调结构和控通胀三方面寻求更微妙的平衡。货币政策既要防止过松，导致通胀和房地产泡沫重新上行；又要防止过紧，导致经济增长下滑幅度过大。

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