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叫醒“沉睡”的养老金 增值还是救市？

http://www.CRNTT.com   2012-03-30 11:50:18

■ 增值还是救市？ 　　增值还是救市？关于养老金入市的初衷在网络上引发了一场针尖对麦芒的大战。 　　在反对者看来，就目前股市凄风苦雨的状况来看，引导养老金投资股市的意图，无异于送羊入虎口。去年沪深股市总市值缩水5.4万亿，在市况如此不佳的背景下，养老金入市一度被认为是官方托市的策略，由此招致用老百姓养老钱救市的批评声。但支持者认为，从世界各国的情况来看，养老金都是资本市场的主要机构投资者。在资本市场，由于养老金有自己的使命，必然把它本身的稳健性、追求长期性的经营模式带到资本市场中。 　　但不得不提的是，发达国家的资本市场已经较为成熟，对于股市与公共资金投资行为的管理也相对规范。比如美国可以投资股市的“TSP养老基金”，是以个人账户为主，公民自愿缴费，并且有选择投资基金种类的权利。如果对某个基金不满意或对其表现不满意，既可以选择别的基金也可以终止其缴费。 　　而中国股市是一个相对不成熟、不发达的资本市场。过去10年中国GDP增长2.66倍，但上证指数几乎是“零涨幅”，与此同时多了上千家上市公司，流通市值激增了10倍，被称为“以圈钱为主要职能”。统计显示，1990年至今，国内A股累计融资4.3万亿元，而累计完成现金分红总额1.8万亿元。就像民建中央副主席辜胜阻在今年“两会”期间表示的，需要防止养老金入市在国外做得好，但是拿到国内来却可能发生异化的现象出现。 　　不过，广东省千亿养老金投资方向以固定收益为主，股市并非是其主要战场。即使按照社保基金历年股票资产比例平均值19.22%计算，广东千亿养老金入市新增资金最多只有192.2亿元，相比A股18万亿元流通市值，尚难言“救市”，而有券商预计，本次投资到债市的资金将在600亿元以上。 　　■ 谁是最合适的“投资管家”？ 　　虽然广东试点由全国社保基金理事会托管，但在成立新机构还是选择现有投资机构之间，谁能更好扮演养老金“投资管家”的角色？许多网友不约而同提到这个让人忧虑的问题。

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