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如何将人民币升值路径长短利益兼顾？

http://www.CRNTT.com   2011-09-05 08:36:52

二、人民币升值会动谁的奶酪 　　文章表示，人民币升值改变国内外商品的比价，用外币表示的中国出口商品会涨价，导致国外需求下降，出口企业面临利润下降甚至倒闭的风险。相反，用人民币表示中国进口商品会降价，进口企业、以进口品为原材料的企业的成本下降，盈利增加，但是与进口品竞争的企业面临丢失市场的风险。进口品以及国内商品降价后，消费者在收入不增加的同时可购买更多的商品与服务，实际生活水平得到提高。用同样金额的人民币资本可以获取更多的国外企业股权或资源，有利于中国对外直接投资和企业“走出去”。当然，在人民币将升未升时，国外短期资本会大量涌入，以期人民币升值后兑换更多的外币汇出，获取无风险的套利收入。热钱增加了中国货币市场的资金供给，容易在股市、楼市或其他金融市场形成资产泡沫，加大投资者的风险。来自国外的流动性还部分抵消了人民银行执行紧缩货币政策、控制通胀的政策效力。 　　在经济高度全球化的今天，中国作为世界第二大经济体和第五大资本输出国，人民币升值不仅会广泛涉及到国内各经济主体的利益，而且还通过贸易和资本流动，对其主要贸易伙伴国产生较大的溢出效应，对后者的经济增长、就业、物价产生一定的冲击。目前，发达国家普遍陷入债台高筑、经济增长乏力的泥潭，不难理解为什么欧美日政府屡屡联手向中国政府施压，要求人民币升值，让中国充当世界经济的火车头，拉动其出口，解决其国内的高失业问题。面对国内外不同利益集团的诉求，如何处理好人民币升值问题，这无疑是对中国人智慧与决策艺术的一大考量。 　　三、长短利益兼顾的人民币升值路径 　　文章指出，人民币不同的升值路径，会带来截然不同的经济后果。20多年前日元过快升值，导致日本经济出现“失去二十年” 的悲剧。怎样避免人民币升值损毁中国得之不易的“世界加工厂”竞争能力？换言之，怎样通过人民币升值来赢得长久的经济可持续增长？这是当前乃至今后三年我们不得不面对的挑战。从科学发展、兼顾长短期利益角度出发，人民币的升值路径应该是盯住一篮子货币，增加定价的灵活性，主动、有序地升值。

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