【 第1页 第2页 第3页 第4页 第5页 第6页 第7页 第8页 第9页 】

中评月刊：构建服务新质生产力的金融体系

http://www.CRNTT.com   2024-08-02 00:00:50

从金融的基本功能看，金融本身即是新质生产力的一种构成要素。从科技创新发展历程看，成体系的科技创新往往源于技术、长于金融、成于市场。金融在连接技术和市场上居于核心位置。具体看，一是金融能够实现经济资源的跨时间配置，联通现在和未来。金融通过契约的形式，保障资金供需双方的互惠共赢，鼓励当前的经济资源投资于未来最优前景的领域，有利于为技术的革命性突破积蓄资源。二是金融能够优化资源配置，提高生产要素配置效率。有效的金融体系会引导资源流向最有效率的领域，实现生产要素的优化配置，如资金通过资本市场流入高效率企业，银行贷款给盈利潜力较强的企业等。三是金融能够分散风险，为科技创新提供良好的市场环境。 　　经济运行发展过程总是伴有风险，新质生产力相关领域较传统生产力部门具有更高的不确定性。金融一方面能够通过“募集资金、集中运用”的形式，将经济活动风险分散至风险承受能力相适配的投资人，另一方面通过保险功能将单一风险分散至更为广泛的市场空间。通过上述方式，金融体系能够调动资源支持不同新方向的探索性试验活动，并把相关风险控制在社会总体可承受的程度内。四是金融能够实现知识共享。有效的金融体系能够汇总市场各类主体关于当前和未来经济社会发展的观点和思想，通过对多元化信息的处理形成客观共识，引导社会资源的有效配置。五是金融拓展了资源再配置的渠道和复杂程度，为经济活动的颠覆性创新和变革提供了更多可能。金融提供了一系列越来越丰富的关于跨期契约条款的选择，紧密跟踪经济社会发展前沿并提供可落地实践的契约，为原创性、颠覆性的经济活动提供了可能性。 　　从金融发展史看，金融创新业态的出现总是能够与不同经济社会发展阶段的新质生产力紧密结合。人类经济的不同发展阶段总会产生与传统生产力相对应的新质生产力。新质生产力相较传统生产力，需要创新的金融支持模式以及生产要素优化组合方式。如中世纪的信托（用益制）通过委托人、受托人、受益人所构建的交易结构，有效规避了当时英国皇室所推行的土地保有制对私人处置财产的限制，很大程度上解放了土地要素。16世纪初海上保险单的出现为海上贸易风险的分散提供了有效工具，推动了国际贸易的扩张。1720年成立的鹿特丹保险公司变革了传统的在交易所撮合保险人和投保人的模式，以股份制公司为承保主体，利用筹集的资本签发保单，并提供汇票贴现、商业贷款等综合金融服务，大幅提高了风险承受和风险分散的能力，进一步激励了高风险投资活动。17世纪60年代现代商业银行的出现适应了早期资本主义的发展要求，把吸收的境内外居民闲置资金转化为对企业、政府部门的贷款，为第一次工业革命的全面兴起提供了大资金的支持。18世纪荷兰出现的公募基金将信托制度与集合投资计划结合，由受托人募集资金集合管理，盘活了部分社会存量资金，推动了当时工商业的发展和国际贸易的扩张。19世纪上半叶美国大规模的基础设施融资需求刺激了资本市场和投资银行业务的发展，而后者又为美国第二次工业革命的推进提供了广泛的融资支持。20世纪下半叶，现代风险投资体系为原子能、电子计算机、空间技术和生物工程为代表的第三次工业革命提供了融资支持。

【 第1页 第2页 第3页 第4页 第5页 第6页 第7页 第8页 第9页 】