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叶檀:为何中国股市弱于欧猪五国?

http://www.CRNTT.com   2012-09-02 08:45:46  


 
  未来要关注的是滞胀风险,粮食与原油进口大国将首当其冲。

  8月30日,世界银行发表声明称,因乾旱侵袭美国和东欧地区农业生产,7月全球粮食价格大涨10%,6~7月,玉米和小麦价格均上涨了25%。而据美国《可再生燃料标准》,今年美国燃料公司的汽油组合中必须有9%来自乙醇,这意味着将有40%的玉米作物被转化成生物燃料。从2004年后,全球粮食期货市场85%的参与者并不是生产、消费者,而是金融投资者。作为主要粮食进口国,作为以食品为主的初级消费国家,中国、印度等国面临着粮食价格上升带来的预期通胀压力。

  更糟糕的是石油价格居高不下,在每桶90美元以上徘徊。实体经济下行,有色金属等期现货价格大幅下挫,原油价格较为坚挺,两年内大致在每桶70~100美元之间震荡。全球最大的原油进口国是东亚制造大国,而美国由于页岩气等技术的成熟,已经摆脱了对原油市场的依赖。我国石油对外依存度逼近60%,对中东、非洲等地缘敏感区域的进口占比逼近70%。原油价格的资金掠夺战,一目了然。

  中、印等中低端制造大国、能源进口、粮食进口大国,未能参与全球金融争夺,没有来得及大规模获得矿山股权,毫无疑问是粮食、石油价格上升最主要的受害者。印度的通胀是明确的,7月衡量通胀水平的批发价格指数(WPI)同比上涨了6.87%,而中国的CPI较低,更多的是通过食品与资源价格的上调、降低货币购买力投射在现实中。

  更重要的原因是未来企业制胜法宝是创新,是拥有国际融资、市场通路的企业,显然,大多数中国企业还在产能过剩的泥潭中不能自拔,因此,在蓝筹股中欠缺真正起顶梁作用的企业。

  欧猪国应该崩溃,但欧猪国背后有德、法等国,而德法等国有能力与美、中等国博弈,如今过程尚未结束。而A股市场,则成为市场悲剧的主演,在不确定的预期中,进行明确的探底之旅。

  作者:叶檀 来源: 每日经济新闻 


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