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外汇储备分给百姓又如何？

http://www.CRNTT.com   2011-10-27 14:33:10

中国外汇储备逼近3.2万亿美元 　　中评社北京10月27日讯／近日，人民日报刊文表示，外汇储备不能理解成一般意义上中国老百姓的“血汗钱”，不能无偿使用，如果无偿分给民众，会导致通货膨胀、央行破产等严重后果。 　　我国天量的外汇储备究竟是怎么形成的？央行干嘛要储备这么多的外汇？把外汇储备分一部分给民众，真的会导致通货膨胀、央行破产吗？ 　　■ 外汇真的不能分吗 　　没错，外汇储备确是央行花钱“买”来的 　　央行最新统计显示，我国外汇储备已经高达3.2万亿美元，占全球外汇储备总额近1/3。外汇储备来自于两方面：出口和外部投资。中国出口商品或劳务到外国，挣回美元等外汇，然后将这些外汇卖给银行换取人民币。外商到中国投资往往需要将手中的外汇资金兑换成人民币。央行通过在外汇市场回收外汇，于是就形成了外汇储备。 　　看似光鲜的外汇储备其实并非央行的“净资产”，背后对应的是等量负债。“在人民银行买入外汇的时候，已经向原外汇持有人支付了相应的人民币。换句话说，外汇储备形成过程中，企业和个人不是把外汇无偿交给国家，而是卖给了国家，并获得了等值人民币。这些交易都是出于等价和自愿的原则，企业和个人的经济利益在外汇和人民币兑换时已经实现。” 　　买外汇用的钱是借的 　　的确，央行要回收外汇，确实付出了等值的人民币。问题是，基本没有盈利的央行，哪来的那么多钱去购买外汇呢？央行购买外汇的资金来源，主要有增加货币发行，动用商业银行存于央行的法定准备金和超额准备金和发行“央票”（即央行对金融机构的短期融资）三种。所有这些央行购汇的支付手段，无一例外都来自央行的负债。 　　货币发行会稀释人民币的价值，所以相当于和全体人民币持有者借债。因此央行购买外汇用的钱，全是借来的。 　　分了外汇，央行拿什么还债？所以外汇不能分 　　所有耻笑“分外汇”的人，几乎都是这个理由：外汇这笔资产分了，央行借的那么多钱怎么还？这就好比你借了100万买了10根金条，如果把金条送出去，那100万咋还？ 　　所以经济学家张维迎早就提出应该分外汇，但被很多专家指责为“犯了常识错误”。从常理来看，这个指责的确没错。

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