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佩蒂斯：希腊债务危机的中国之痛

http://www.CRNTT.com   2010-08-06 08:40:02

并不奇怪，中国出于对欧元走弱的担忧，会对重估人民币的任何决策都更加小心谨慎。人们反对人民币汇率调整的依据是，以贸易加权指数计算，人民币的币值已经明显上升，欧洲作为中国的主要贸易伙伴，对中国商品需求的下降会给中国出口商带来巨大压力，即使人民币汇率不再作出调整，情况也已经相当严重。 　　这种观点还认为，如果任由人民币继续升值的话，将会给中国经济发展造成巨大负担。依靠大规模投资来拉动经济增长的做法不无风险，而在政府正致力于退出经济刺激计划的现阶段，中国几乎肯定会因为希腊债务危机而受池鱼之殃，目前正是应该努力减少损失的时候。 　　上述论证听起来很有道理，而且相当负责任，但就中国的长期发展而言，却可能只是饮鸩止渴。我们参考一下上世纪三十年代美国的做法就可以明白。当时，美国是世界上最大的净出口国。针对欧洲国家努力改善收支状况的努力，美国愚蠢的选择了设置关税壁垒来避免遭受贸易损失。但华盛顿的这一政策立场也就意味着，欧洲那些本来就已经贸易赤字的国家，将不得不单独承受贸易损失。这当然也导致了其他国家采取报复性的贸易保护措施。 　　这跟希腊又有什么关系呢？在可以预见的将来，欧洲的主要贸易赤字国家将很难实现资本净流入，他们所能期待最好的状况，就是通过官方援助，对现有的问题做点修修补补的工作。 　　欧洲各国现在的经常项目赤字已经达到了美国的2/3，面对这种局面，如果他们在资本流动方面实现不了净流入，就必须通过市场手段缩减赤字。但欧洲部分国家的贸易赤字收缩，要有一定的先决条件才能实现：或者是德国等欧洲内部的净出口国减少出口，或者就是整个欧洲的净出口扩展同样的规模。

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