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物价低位运行为货币调控创造空间

http://www.CRNTT.com   2014-11-21 09:49:58

中评社北京11月21日讯／2014年10月中国CPI涨幅为1.6%，与9月持平；1-10月平均物价涨幅为2.1%，预计全年保持在2.2%-2.3%，将低于3.5%的年初目标。 　　中国证券报发表国家行政学院进修部副主任、研究员陈炳才文章分析，文章表示，在当前经济增速下台阶、居民收入增长有限的情况下，物价增幅下行是好事，有利于经济转型、社会稳定和居民生活质量提升，也为货币调控创造空间。 　　国际因素导致PPI下行 　　今年1-10月，中国工业品出厂价格（PPI）降幅为1.7%。PPI下跌幅度在经过5-8月的缓和之后，9月以来降幅继续扩大，9和10月分别下降1.8%和2.2%。 　　面对工业品价格下行，有些看法认为这是经济不景气的表现。然而，观察中国工业品价格结构可以看出，PPI下降主要是由于采掘工业和原材料工业产品价格下降所导致（1-10月分别下降5.4%和2.5%），对应的煤炭开采价格下跌10.8%，黑色金属采矿价格下跌7.8%，有色金属采矿价格下跌3.6%，黑色和有色加工制造业价格分别下跌6.2%和4.6%，其中10月下跌幅度继续扩大。 　　工业品价格下行不是中国特有的，而是全球现象，而且全球工业品价格下跌幅度超过中国。例如，1-10月中国石油进口到岸价格下跌1.0%左右，而10月当月同比下跌12%，相对9月环比下跌4.8%；铁矿石进口价格下跌了18.7%；铜矿砂进口下跌了5.2%；铜材等合金价格下跌4.9%。除煤炭外，其价格下跌幅度都超过国内同类产品价格下跌幅度。由于国际价格下跌幅度超过国内，国内企业原材料、燃料成本下降，利润情况相对较好，1-9月规模以上工业企业的利润增长7.9%。 　　今年1-10月，中国进口煤炭价格下跌8.6%，而国内煤炭开采业价格下跌10.8%，国内煤炭价格跌幅超过进口煤炭价格跌幅。一方面在于国内产能严重过剩，目前中国煤炭产能在40亿吨以上，而实际需求仅为36亿吨；另一方面，为了加快销售，今年以来国内煤炭价格下跌幅度大，也是与进口煤进行价格竞争的结果。 　　资源能源低价是中长期态势 　　文章认为，由于产能过剩，煤炭和黑色金属采矿、加工制造业价格将处于下行状态，目前的低价态势将维持较长时间，而有色金属价格下跌幅度正在收窄，但趋势难以扭转。 　　摩根士丹利预测，到2017年国际铜矿生产商将再增410万吨产能。而麦格理集团估计，尽管铜价目前已比2011年创下的纪录高位下降29%，但仍然比成本最高矿场达到盈亏平衡的水平高出约50%，因此预计铜矿和铜材价格将继续下跌。 　　铁矿石价格也是如此。中国10月进口铁矿石到岸价格已经接近每吨80美元，据有关资料，力拓和必和必拓铁矿石价格盈亏平衡点分别为每吨45美元和50美元。目前国际铁矿石产能增加、供给增加，价格可能继续下行。

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