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3万亿外汇储备怎么花

http://www.CRNTT.com   2011-04-22 10:03:18  


英国金融时报:“中国很难为其财富找到可信的、流动性好的投资机遇。
 
  暗爽到内伤,巨额外储的纠结

  外汇储备主要由贸易顺差、FDI和外国贷款等组成。无疑,这些年的外储高增长,最主要的动力即是近20年的贸易顺差,尤其是近5年来的急速增长。长年高顺差是中国经济持续繁荣的重要动力。过度依赖外需和外资,在资源无法实现优化配置的情况下,低效的和不可持续也成为必然。

  自1994年汇改之后,一直要求企业强制结汇,这就使得央行就成为最大的外汇购买者。于是,强制结汇制度下的外贸顺差,就成了今日国内巨额外汇占款的来源。2010年人民币对美元升值3.1%左右,人民币对欧元升值11%左右,欧元和美元贬值已使我国外汇储备出现账面亏损。
  
3万亿美元能用来干什么

  以下这些无伤大雅的计算展现了中国外汇储备的规模之大,但也揭示了中国使之多样化的困难程度。任何大的足以值得中国注意的生意,都会使得市场与之对立。

  大手笔花钱:买下意大利?
  
  能买意大利。该国全部主权债务到2062年的本息之和为3.031万亿美元。或者,如果中国属意的是大宗商品而非国家,那么可以囤积250亿桶布伦特原油。根据2月份的消费量,这可满足近13年的石油净进口需求。如果买企业呢?假设收购溢价高达30% ,中国可买下美国最大的10家上市公司,从埃克森美孚到摩根大通,或是欧元区最大的15家上市公司,从必和必拓到埃尼集 团。如果在离家更近一些的地方出手,中国的外储可以买下日经225指数所有的成分股公司,还能剩余300亿美元。
 
  但3万亿如此巨大的体量,使其无论冲到什么领域或国家,几乎都会引起民众恐慌以及政治抵触,当年优尼科事件犹在眼前。

  平分给国民:每人2000多美元?

  3亿人,一个人能分2000多美金,听上去挺好的一件事。但是行不行,却是另一个问题。一个不得不承认的现实是,绝大部 分的中国人是不会出国消费的,最终的结果只能是通过商业银行换成人民币在国内消费。商业银行在收到美元之后,又会把 美元拿到人民银行换成人民币,发出去的2万多亿美元出去兜了一个弯又回到国家外汇储备的账户上,一点不会少,只是流通 中的人民币增加。

  但是外汇储备并不等于是一国的财政收入,更无法像财政资金哪样无偿分配。 


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