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创业板如何成为造富机器

http://www.CRNTT.com   2010-10-27 10:29:30

在纳斯达克这个公认最成功的市场中，2003-2007年间，纳斯达克退市公司数为1284家，超过同期该市场新上市公司1238家的数量。进出自由，让投资者自行筛选的竞争模式造就了纳斯达克的繁荣。 　　○门槛不但伤害投资者，还会伤害创业者 　　门槛创造的价值远超管理层创业目标，激励其套现而非继续创业 　　从现在看这个板块的推出对普通投资者和创业企业来说都是一个伤害。人为增加了上市公司的壳价值，这反而刺激了创业板市场的投机炒作行为，使得创业板上市公司更倾向于上市圈钱，而非借助资本市场扩大创新优势。 　　创业板发审委对上市公司资格等的审核，实质上意味着监管层为创业板上市公司进行了信用背书。这为创业板市场至少带来两大隐患：一方面，监管层的上市审核本身就提高了创业板发行价。另一方面，许多创业板上市公司的发行价本身就达到60倍以上，远超上市公司高管乃至创始人对公司的目标价，自然也就引发创业板公司高管和创投等机构投资者的套利。 　　企业经营短期化，严重透支未来的成长性 　　从目前来看，创业板整体供小于求，那么所以很多企业就会为了融资，然后设置投资项目，企业的经营方式就会短期化，过去A股市场沦为圈钱机构这是有历史了，这样的游戏规则因为认为设立的门槛轻易复制到了创业板市场。 　　高发行价、高市盈率和高募集资金的状况使得整个板块估值亢奋。“三高”的又一弊端是，以高市盈率和高价发行后的公司股票，事实上会严重透支公司未来的成长性，最终的结果是企业家并不需要经营企业，只需要在企业上市后抛售股权，便可实现未来经营企业的利润。与创业板创富过程相伴随的就是高管的频繁离职。

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