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爱尔兰：一个由房子引发的国家悲剧

http://www.CRNTT.com   2010-07-08 09:29:01

考察爱尔兰的情况，是宽松的货币政策引发了泡沫。欧洲央行的宽松货币政策鼓励爱尔兰银行大举借债和放贷。1975年到1994年间，爱尔兰整个国家信贷供应量仅为年度GDP的 40%，而到2008年这一数据飙升为300%.10年间金融机构因大举借债和放贷导致资产负债表急剧膨胀。爱尔兰银行业贷款的大部分流向了开发商和个人房贷。2008年全国银行仅仅对开发商的贷款就是2000年全年贷款的140%，2008年的个人房贷是2000年全年贷款的175%.充足的货币刺激房价飙升，房价的上升又鼓励银行业放更多的贷款予开发商和个人。其他刺激泡沫的因素还包括爱尔兰人口增长、不当的规划政策等。 　　在奥地利学派看来，爱尔兰房产泡沫的产生和破灭是典型的因货币政策引发的经济周期。中央银行通过人为设定低于市场的利率来创造宽松的货币政策，创造大量信贷，由此带来的繁荣必定是虚假的繁荣。 　　而监管机构也没有承担起应该承担的责任。爱尔兰的房产泡沫在破灭前共积累了18个月，但政府和监管机构却并没有采取有效的措施。爱尔兰中央银行在2005年11月就已经承认爱尔兰房产市场存在泡沫，但却担心泡沫破灭而没有采取行动，主要理由是爱尔兰央行并无权力干预市场。事实是：虽然欧洲央行负责利率政策，但爱尔兰央行仍然可以采取一些措施，比如监管对开发商和个人的贷款等。另外，爱尔兰经济以6%~7%的速度增长了近20年了，政府、监管机构和个人都认为，收入在增加，房价应该会上涨的，或者最坏的也总能持稳。 　　爱尔兰房产业的崩盘导致政府收入锐减，政府已采取措施紧缩开支，包括：提高领取养老金的年龄、降低社会福利、缩减公务员工资。爱尔兰政府希望2014年政府赤字占GDP的比例低于 3%.尽管如此，由于失业率的上升和产出萎缩，政府赤字在2011年将超过GDP的10%.另外，房产泡沫导致了大量失业，2009年5月这一数字达 11.4%，2010年预计将达17%，就像一个失业的爱尔兰人接受《澳大利亚金融评论》采访时说的：“I have nothing more to lose.” 　　(来源：第一财经日报 2010-07-07 作者：鸿鹄)

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