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中国经济：目前流动性能够支持经济平稳运行

http://www.CRNTT.com   2014-02-28 09:13:05

文章指出，从货币环境看，中国的持续偏紧的货币政策，实际上是对前期过分宽松的货币环境作出的反应。从各个维度看，中国当前的货币都太多了。中国货币市场利率持续高企的局面，实际上是货币分布结构错配的结果，这一错配结果导致了“金融紧、实体松”的流动性整体格局，即信贷整体利率水平基本稳定甚至略有下降。2013年四季度央行货币政策报告指出，金融机构人民币贷款上浮比例，自2013年9月起持续下降，至12月降为63.4%，与年初基本持平，比8月最高点67.8%下降4.4%。从中国当前货币政策的实践看，在保持偏紧货币环境的同时，维持信贷增长的平稳是货币当局努力要为之的结果，信贷增长的相对平稳，可以保证经济活动受偏紧货币政策的冲击较小。 　　市场对2014年经济前景不看好的重要理由之一，就是偏紧货币政策对经济活动的不利影响。从近几年经济和货币间的关系看，货币对经济的积极作用已逐渐转向中性。就货币和信贷对经济运行的影响看，信贷对经济活动的影响要远大于货币变动对经济运行的影响。因此，“宽信贷、紧货币”的流动性运行格局，也是经济平稳运行可以实现的货币环境。

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