【 第1页 第2页 第3页 】

广场协议 日本当年到底失误在哪里

http://www.CRNTT.com   2010-10-23 09:15:57

广场协议的全面真实的分析说明,比起汇率战,国内政策的失误将对国民经济造成更重大的损害。这个道理,蒙代尔在不可能三角理论中已有揭示。这一理论揭示:独立货币政策、资本自由流动和固定汇率三者不可能同时满足,而三者的重要性是依次递减的。只是蒙代尔后来为了固守其“最优货币区”的教条理论而走上了反对自己这一理论的道路,片面地、不恰当地强调固定汇率而忽视独立的货币政策的重要性。日本在广场协议以后,依然认为汇率政策是最重要的,为了弥补日元升值后可能带来的负面影响,货币政策大推泡沫经济,丧失了根据国内情况制订因地制宜政策的独立性,终于酿成大错。 　　因此,在即将到来的G20首尔峰会上,各经济体最好能在汇率问题上达成共识。即使达不成协议,爆发汇率战,也应把政策重点放在国内,应牢牢记取日本倚重汇率政策而丧失货币政策独立性的教训,切勿重蹈覆辙。 　　2010年10月22日来源：上海证券报　作者：陈东海（东航国际金融（香港）公司）

【 第1页 第2页 第3页 】