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南山人寿并购案破局后的观察

http://www.CRNTT.com   2010-09-17 10:32:43

南山人寿行情不减反增 　　南山股权不卖中策的消息一出，震惊各界。同时台湾内外多家金融机都已表达高度兴趣。首先，博智中策集团不轻言放弃，虽然和AIG的合约将于10月12日到期，且根据报载，AIG有意提前解约；但博智中策集团并未放弃投资南山人寿，表示会考虑在卅天期限内提出诉愿，并对“金管会”增资及长期经营的质疑，尽力做好回应。 　　其次，于第一次招标败阵下来的中信金控，再第一时间表示“不排除出更高价”来买南山人寿。另外，境内多家金控也加入战局，据媒体报导，新光金控、富邦金控、台新金控等，私下都已透过管道寻问相关情宜。境外金融机构亦加入抢亲行列，日本的第一生命要和卡达主权基金合作，润泰集团总裁尹衍梁及黑石、凯雷等私募基金等，也都有意愿评估，台湾金融业间恐将再掀起一波并购激战。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 “出售南山”仍是AIG优先选择 　　南山人寿的母公司美国AIG，深陷于金融海啸，2008年接受美国政府救助后，目前多数股权由美国政府所有。金融海啸后，美国AIG的最大股东美国政府，一直存在很大的政治压力，“国会”要求尽快返还危机期间，为救援该公司所用的纳税人资金，美方还款压力沉重。在台湾投审会否决博智中策并购南山人寿案后，对于急于取得资金的美国AIG，极有可能将会再次申请出售南出人寿。 　　但仍有其他选择，例如近期美国AIG积极出售其亚洲主要寿险公司“友邦”保险(AIAGroup)，但在该公司在与英国保险公司保诚(PrudentialPLC)的交易案失败之后，近期传闻已向香港交易所递交了上市申请，改利用公开发行、上市(IPO)筹得资金。 　　美国AIG应该也会考虑让南山人寿在海外公开发行、上市（IPO）来筹集资金，因为直接在海外股票上市、出售南山人寿股权，将完全不用再经过台湾“经济部”冗长的审查程序，和“金管会”一大串的“投资承诺”。但同时公开发行的成本较高，可筹集的资金将会低于将其出售。据媒体报载，日前已多家企业都对南山人寿表现出高度兴趣，及美国AIG庞大的债务与还款压力来看，出售南出人寿应该仍会是美国AIG优先的选择。

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