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如何看待并保全中国巨量外汇储备

http://www.CRNTT.com   2009-02-18 11:17:16

未来美国人是会发善心“卖儿、卖女、卖资产”主动置换掉其印给中国人的那些花花绿绿的纸，还是会继续开动印钞机，换回更多的中国要素和资源。哪种可能性更大呢？现在美国人的经济复苏方案基本如此：你买我的国债，而后我将这些钱拿出来供本国人挥霍，我的消费一旦启动，你的出口和经济就有得救了。中国人如何选择？ 　　最近中铝195亿美元收购力拓的行动，或许是一个值得称道的积极方向。但更重要的是突破现有的体制，如何建立一套高效的资金融配置体系，把这个外汇资源真正能交到那些高效的最具有创新力的企业手上，支持他们走出去，实施国际化战略，去做产业价值链延伸，向上去整合原材料采购，去整体收购海外研发设计核心平台，向下去收购物流、做销售网络，做品牌和商誉、做零售，如此中国方能实现扎实的产业转型，才能够创造出吸收大量就业的现代制造业和服务业。中国有最大的市场，最强的制造能力，但缺自主的知识产权、技术和标准、物流服务，如果中国的储备能真正帮助我们的企业在这些领域有所作为的话，我们完全有条件进入价值链高端的竞争。 　　既然储备是结构失衡的副产品，经济平衡当然是解决问题的根本。增加进口只是一次性的投入，中国实现平衡的关键还是要扩大国内需求。这是一个刮骨疗毒的分配体制问题，要有这个决心。 　　推进人民币国际化是对存量美元储备最大的保护 　　对于存量的保值增值，尽管腾挪的空间不大，但也不是消极悲观任其自生自灭，其实超越储备使用途径本身是完全可以积极作为的。出路在于推进人民币国际化格局的形成。 　　最近十年，事实上在东亚形成了所谓以中国为中心的贸易流，泛亚洲（不包括日本）国家的出口与中国的进口具有极高的同步相关性，中国从这些国家进口大量的原料和半成品，利用国内充足廉价劳力以及基础设施降低贸易成本的优势，形成最终产品出口，跨国公司最近一些年基本按照这个流程来组织全球的生产和销售，故此，中国的贸易结构中，对泛亚洲国家形成了庞大的逆差，这是实现人民币国际化最基础性的条件。 　　一国货币若要成为世界货币，必须首先成为本区域的结算货币、投资货币和储备货币，并在经济实力强大的基础上，最后成为全球的结算货币、投资货币和储备货币。至少在泛亚洲，中国正逐步取代美国，成为这个地区出口市场的最主要提供者，这也为人民币在区域内大力推进货币互换，贸易计价结算、以及人民币金融服务功能的拓展奠定了基础。 　　反过来讲，区域货币力量的形成并逐步加强，成为未来改革当下美元霸权的国际货币体系的重要前提，至少会对美元滥发形成有效制约，改变现有“无政府规制的高度垄断性市场”，从而有可能形成 “国际本位货币竞争市场”的新格局，这实际上就是对中国庞大的美元存量资产最好的保值增值。 (作者刘煜辉，中国社会科学院金融研究所中国经济评价中心主任)

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