【 第1页 第2页 】

连平：降准不改货币政策稳健基调

http://www.CRNTT.com   2015-02-09 21:14:22

三是货币政策仍将保持总体稳舰中性偏松格局。有观点认为，此次降准是货币政策全面放松的信号，未来高频率的降准、降息将会出现。在稳增长、防风险、去杠杆的多重目标权衡下，宏观审慎管理仍是主要政策取向，货币政策仍将保持总体稳舰中性偏松、灵活调整的格局。货币政策是否宽松要看货币信贷和社会融资的增速来加以评判。目前的调整仍属于微调，虽属向松方向调整，但仍在稳靳调框架之内。 　　文章指出，未来准备金率是否再次下调主要取决于外汇占款情况。在欧洲央行实施大规模量化宽松、美元走强的外部环境下，加之中国经济仍存下行压力，一季度乃至上半年中国都将面临货币贬值、资本流出的压力，外汇占款放缓趋势难改，预计准备金率还会有小幅下调。基准利率方面，鉴于目前正处于上次降息效果的逐步显现期、当前贷款基准利率已接近历史最低水平，尤其是考虑到降息会缩窄中外利差、进一步加剧资本流出，短期内不宜再次降息。总而言之，在政府和企业债务率较高，同时房地产、影子银行等领域潜在风险较大的情况下，政策进一步全面放松并不可取，基准利率持续大幅下调的情况不大可能出现，未来央行仍将采取传统和新型工具组合搭配使用、适时适度灵活调整的策略。

【 第1页 第2页 】