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货币政策不能轻言转向

http://www.CRNTT.com   2011-08-26 09:00:20

第三、货币供应结构失衡严重，并非放松货币总量控制的政策所能解决。的确，今年上半年中国部分中小企业因资金问题出现了经营困难甚至倒闭关门，黑市上高利贷利率更是一飞冲天，目前年利率已经超过了30%以上。但与此同时，中国还有很多的上市公司与国有企业几亿、数十亿甚至上百亿资金趴在账上，不知如何使用。市场上资金的松与紧应是相对而言的。银行贷款行为更倾向于“锦上添花”而非“雪中送炭”。放松货币供应并不能真正让那些资金紧缺的中小企业受益，反而会促使资金已经富裕的大型国企与上市公司进行大规模的无效投资，造成社会资金的巨大浪费。中小企业的资金困境只能通过强行要求商业银行贷款向中小企业倾斜的政策扶持以及放宽中小企业直接融资的条件让他们发行股票或企业债券等方式解决。 　　文章最后说，有些专家从中国通过积极的货币与财政政策率先走出2008年经济危机方面考虑，认为目前紧缩的货币政策应有所放松，并完全有可能在控制物价上涨的前提下实现经济增长；其实，2009年与2010年之所以M2增长速度高达25%以及20%，而未引发恶性通货膨胀，是因为房价大幅度回暖加上大规模商品房上市吸纳了流通中多余的货币量。而2011年的经济形势与2009年已完全不同：房价上涨势头已基本被压抑、限购令又造成房东惜售，房地产市场彻底丧失吸纳多发货币功能。多发货币只能通过日用消费品价格上涨来消化，直接表现为CPI指数上涨。故货币政策不能轻易放松。

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