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站在通胀和增长的天平上

http://www.CRNTT.com   2011-06-27 08:26:05

而俄罗斯央行则在5月30日宣布将存款利率上调25个基点至3.5%，政策收紧的幅度大于市场预期，这也是俄央行连续第二个月上调存款利率，同时也是该行去年12月份以来第四次提高存款利率。此外，印度央行从去年3月至今已经10次上调利率。 　　“对许多快速增长的亚洲经济体而言，通胀仍是最为担忧的问题，而非增长。特别是在印度。”西班牙对外银行亚洲分析师Stephen Schwartz表示。 　　Stephen Schwartz还预计，今年三季度印度的通胀趋势仍将保持向上；而近期高通胀、收紧政策和增速放缓等因素影响了印度的市场情绪，特别是债券市场。预计印度央行再加息25个基点后，利率周期就会达到顶部，加息旨在通过“"软着陆"抑制需求方的通胀压力而不扰乱经济的增长势头” 。 　　增长之忧隐现？ 　　文章指出，持续的货币紧缩和政策累积效应，加上食品和能源价格下滑，以及全球经济增速和国内需求下降等，已经开始让一些新兴市场国家的经济增长出现放缓之忧。 　　比如，韩国工业产值和中国PMI指数均显示回落趋势，分析人士对于中国经济是否面临“硬着陆”争论再起；巴西5月份PMI为50.8%，与4月份的50.7%基本持平，经济活跃势头在4、5 月已较第一季度有显着下降；印度一季度GDP同比增速从上一季度的8.2%下滑到7.8%，并低于预期；澳大利亚经济也较上季度收缩了1.2%；而菲律宾经济增速为4.9%，同样低于预期。 　　值得注意的是，近期印度尼西亚、澳大利亚和新西兰央行均没有调整利率，且其声明中透露出的对通胀风险的担忧也有所减弱。 　　西班牙对外银行近日则在一份报告中指出，尽管经济增速放缓，但新兴市场国家通胀压力持续，决策者们正在努力应对通胀和货币升值的压力。 　　上海财经大学现代金融研究中心主任丁剑平日前接受采访时则指出，新兴市场国家面临政策两难，一方面通胀压力使得货币政策持续收紧，加剧了外部资本流入以及本币升值压力，而另一方面在产业结构短期内无法调整的情况下，货币升值又会反过来对出口等实体经济领域构成不利影响。 　　国际货币基金组织（IMF）则预计，2011年发达经济体、新兴及发展中经济体分别增长2.4%和6.5%，增速较2010年分别放缓0.6个和0.8个百分点。同时，新兴及发展中经济体通货膨胀水平有所上升，预计2011年通货膨胀率为6.9%，较2010年提高0.7个百分点。

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