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抑通胀保增长有赖两种政策工具搭配得当

http://www.CRNTT.com   2011-01-27 08:58:16

对于目前所面临的形势而言，中央经济工作会议所确定的积极财政政策和稳健货币政策搭配无疑是一个正确的选择。 　　中评社北京1月27日讯／2010年12月召开的中央经济工作会议为2011年中国的宏观经济政策定下了基调，即在“基本取向积极稳健、审慎灵活”的前提下，“实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。这一政策选择符合中国所面临的经济形势：一方面，在外需下降以及内需乏力的情况下，经济的长期稳定增长仍面临较大的不确定性，继续保持积极的宏观政策仍有其重要性；而另一方面，受国际宽松货币政策环境的影响，通胀预期有所抬头，因而也就有了通过稳健宏观经济政策确保物价水平稳定的必要。 　　当代金融家发表中国社科院金融研究所银行室主任曾刚文章表示，从某种意义上讲，这一搭配是凯恩斯主义经济学所能开出的最经典的政策药方。通过扩张性的财政政策，以政府支出的扩大来弥补总需求的下降；同时以相对稳健的货币政策来抑制通货膨胀的形成。在理论上，如果运用得当，两种政策各司其职，的确可以在一定程度上缓解我们所面临的复杂形势。但是，在实践层面，两种政策能否得到顺利实施并发挥其预想的效果，仍有许多不确定之处。 　　财政赤字规模扩大有限 　　文章称，扩张性的财政政策通常要以财政赤字为前提，即只有当财政支出大于财政收入，公共部门才会形成净的需求，并提高社会总需求水平。从过去一段时间的情况看，中国中央财政大多数时候都保持着盈余，只是在2009年，为对抗金融危机，财政支出的大幅增加导致中央财政出现了7500亿左右的赤字，全国财政的赤字额则在9500亿元左右。即便如此，财政赤字规模占中国2009年GDP的比重也只有2.8%，对经济增长的贡献相当有限。如果把地方投融资平台的支出也纳入到广义财政政策的范畴，则财政政策对中国经济增长的贡献度会大幅提高。但是，地方投融资平台的支出，绝大多数是依靠银行贷款来获得资金来源，需要大量的信贷和货币投放。目前，鉴于其可能产生的种种风险，监管部门对此类投资项目已进行了较为严格的限制。

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