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中国经济已进入以时间换空间的拉锯战阶段

http://www.CRNTT.com   2014-10-13 09:06:41

中评社北京10月13日讯／每年国庆假期都是市场的敏感时点，季度之交经济如何切换？金九银十能否兑现？中央全会如何定调？很多关键问题都可以在10月最初的几天里找到线索。今年的国庆假期同样重磅消息不断。限贷政策调整、9月PMI持平、美元加速升值、央行三季度例会，这些消息看似散乱，但背后隐藏着一条清晰的线索：中国经济已进入以时间换空间的拉锯战阶段。 　　限贷松动 房地产短期回光返照不改长期大趋势 　　证券导报发表民生证券研究院执行院长管清友文章称，此前关于限贷松动的预测在节前最后一天兑现。9月30日，央行和银监会发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，提出“进一步改进对保障性安居工程建设的金融服务，继续支持居民家庭合理的住房消费，促进房地产市场持续健康发展”。显然新政府的房地产调控思路愈发明确。 　　不再把房地产“工具化”，经济过冷时也不能过度刺激房地产的“投机性”需求，必须保持政策定力，类似2009年那样的全面刺激7折优惠+天量信贷绝不会再现。 　　不再把房地产“妖魔化”，要把房地产当做一个民生问题，而不是产业问题来对待。 　　促进房地产市场健康发展的重点从需求端转向供给端，逐步放松和取消限购、限贷等限制需求的非市朝手段，重点通过保障房、自住型商品房等形式扩大供给，解决住房难。 　　放弃一刀切的政策思路，转向分类管理、分城施策。 　　短期来看，限贷松动的作用难以体现，甚至会加剧观望情绪，恶化销量。房贷新政公布后，十一期间地产销量没有明显改观，同比跌幅甚至有所扩大。除去年基数高外，主要是因为新政细则尚未出台，购房者普遍选择观望，等待银行的具体优惠措施。 　　中期来看，限贷松动的影响可能要大于限购松动，它将通过增加贷款配给、降低贷款成本、降低首付款等途径直接推动四季度地产销售环比改善，但受制于库存高企、银行开发贷持续收紧、非标收缩等压力，地产投资年内将继续下行，拖累总体经济和周期品表现。 　　长期来看，政策从过紧回归常态之后，非常规的大规模刺激政策不会再现。在人口老龄化、利率市朝、全球流动性紧缩、房产税及不动产登记制度等向下压力，以及城镇化、资产增值要求等向上动力的交互作用之下，中国房地产市场将进入较长时间的“盘整期”。

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