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人民币汇率贬值风险对策

http://www.CRNTT.com   2014-05-30 09:16:21

出口升级以及提升服务业出口占比 　　出口的减速，外贸顺差的减少是中国转型过程中必然会碰到的，而过去两年，虽然出口减速但贸易顺差没有明显减少，原因在于加工贸易式微过程中加工贸易的出口和进口都在快速下滑。那么，在加工贸易减速基本显现的时期，贸易顺差可能会趋势性减少，但我们仍有许多提升出口竞争力的途径。一方面是出口升级，提高高科技产品的出口比例、提高成套设备出口的比重；另一方面是提升服务业出口占比。中国在商品出口中做到了全球份额第一，但服务出口处于弱势地位。美国的服务出口占其总出口的接近20%，全球接近20%，但中国不足6%。服务出口增强后，能够提商整体出口的竞争力以及平衡商品出口贸易顺差的收缩。 　　期待更多制度和技术创新 　　在制度和技术创新层面，政府处在核心的主导地位。党的十八大以来，观察到一系列积极的变化，比如国企改革的推进、国家新型城镇化战略的推出。我们的创新如果能逐步从政府主导转向企业（或私人部门）主导，那么TFP进步的效率会更高。 　　稳定资产价格预期 　　在“稳增长、调结构”过程中，非常强调稳定经济、保障就业的政策作用点，而对稳定资产价格预期并没有充分强调，笔者认为从前瞻指引出发，稳定资产价格预期对于稳定人民币汇率、减少无效大幅波动十分重要。与人民币币值稳定相关度最高的资产价格自然是房价。根据西南财经大学的《中国家庭金融调查报告》，中国自有住房拥有率已达89.7%，远超美国的65%、日本的60%，城市偏低达85.4%，农村达94.6%。北京、上海、深圳自有住房拥有率远低于全国其他城市，35岁以下人群差距最大，高自有住房拥有率下，稳定房价反而有利于居民消费，尤其是城镇化“下半场”服务消费将更重要。稳定房价最主要的作用是稳定居民资产负债表的资产端。 　　人民币单边升值的时代已经过去，贬值压力增强，但中国经济的潜力依然巨大，维持人民币币值的稳定将成为货币政策的一个主要目标。如果能进一步理顺国内利率体系、增强出口竞争力、促进制度和科技创新、稳定资产价格预期，那么人民币汇率波动风险将有可能保持在可以接受的范围之内。

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