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余额宝反映出中国经济体制改革的缺陷

http://www.CRNTT.com   2014-03-17 11:32:43

当前，中国的产权市场、货币市场、资本市场、汇率市场等不健全不协调也是造成银行的高息差的主因。例如证券市场是具有普惠功能的市场，但是长期以来，证券市场管理不当，以至于熊冠世界，完全失去了其普惠于民的功能，所以国内金融市场的不配套不健全，造成了民间投资无门，只好把钱存在银行里，形成了低效储蓄。一面是社会融资需求比较高，一面是储蓄率比较高，这一结构是中国经济体制扭曲的典型表现，所以把高息差成因都归于银行有些片面。如果经济体制的矛盾不解决，余额宝这类金融创新同样无法理顺利率问题，连一个股市都管理不好，难道还能指望余额宝这类创新去改变银行业吗？余额宝能改变中国的高储蓄率问题吗？所以国内的市场存在割裂、不健全、监管不当等现象，阻塞了民间通往财富之路，导致了存贷的两极化，形成了银行的高息差。 　　另外，中国的存款利率受制于美欧日的低利率环境。按中国的实际情况，国内在前两年高通胀的时期就应加息，但是央行没敢动用加息手段，而是采用了提准或公开市场操作等手段来控物价，为什么？因为国内国外利差过大，加息会引发热钱大量流入套利，会导致内部通胀难降，房地产价格高企，外汇储备激增，只好又被迫去购买巨额美债。现在回头来看，自余额宝成立以来，也是银行间市场相对动荡的时期，也是热钱流入中国较快的时期，中国1月金融机构新增外汇占款大幅增加到4374亿元，创下去年10月以来最高水平，连续第六个月增长，说明了热钱与国内利率走高之间的正相关关系。中国当前的利率与汇率都是在补贴发达国家，这是一个很大的问题，如果国内进一步提高利率，对发达国家的补贴会更高，国人自己抬高利率给热钱抬轿子，难道不荒诞吗？所以从内外利差问题来看，互联网金融创新的时点本身就存在问题。 　　文章指出，银行储蓄本来就不是财富增长的主要手段，货币基金同样也不是普通投资者财富增长的主要手段，货基一般来说是大资金规避市场风险时的最后选择。居民本应关心人民币的实际购买力问题，而不是储蓄利率问题，更应注重对自己的物权、股权、债权、知识产权、管理产权，劳动力产权的追求，更应从工资、社会保障、福利待遇等方面积极争取自身利益，从而走上财富之路，而不是纠结于余额宝之类的理财产品。 　　文章最后说，在余额宝问题的讨论上，可以看出经济界以及广大民众至少对三方面的问题是缺乏认识的：一是对中国的现行经济体制缺乏认识，二是对货币基金的功能缺乏认识，三是广大民众对如何累积财富缺乏认识。正是由于这三种认识的缺乏，才会出现余额宝这类的互联网金融创新。

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