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中国经济：预调微调旨在寻找政策均衡点

http://www.CRNTT.com   2012-02-20 09:47:49

仍须减少货币发行 　　问：您认为我们应如何正确理解现行的宏调政策？ 　　洪银兴：反通胀，就是要消化流通中过多的货币，减少货币发行。 　　从货币方面来紧缩需求、紧缩银根有两大措施，一是提高准备金率，二是提高利息率。这两种手段有不同的功能。提高准备金率，基本上属于计划性的，国家规定存款有多少是交给中央银行;而提高利息率是一种市场性的，主要影响市场行为。利率提高，消费者就增加储蓄，减少消费，但是企业还贷压力更大。 　　因此，经济学家一般是建议慎用提高利率手段，而是用提高准备金率手段。但是，中国准备金率连着提高几次，单纯靠这个控制不了物价，只好再提高利息率。于是，企业面临双重压力：一是信贷规模控制以后贷不到钱，二是利率提高以后企业还不起钱。 　　这与国际市场是非常相反的宏观态势。在西方国家，失业率偏高，因此要实施刺激需求的政策。而中国则因出现通胀压力，实施紧缩需求。 　　从经济学上说，通胀和失业率是一个成反比的关系，通胀高，失业率低;把通胀降下来，失业率会升高。通胀一来，人人有份;失业率高，是部分人受害。所以控制通货膨胀的谈判力比较强，而降低失业率的谈判力就不如前者。但是两者都关系到老百姓的切身利益，宏观政策不能只偏向一个指标。 　　宏观政策有三个指标，必须既关注利息问题，又关注货币问题和就业问题。任何一个经济政策都有正效应，也有负效应，问题是怎么把握好，把负效应降到最低。现在我们面临的问题是失业率提高、生产力下降，中小企业融资困难。我的基本观点是，要在保障低收入者的前提下适度通货膨胀。就业是民生之本，低收入者的恩格尔系数是比较高的，应解决他们的就业问题，而不是把物价降到很低的水平。 　　市场依然有机会 　　问：所谓“稳中求进、重点支持实体经济、扩大中等收入者比重”的提法，是否另有深意？ 　　洪银兴：“稳中求进、重点支持实体经济、扩大中等收入者比重”，这是政策主调的重点及新提法。 　　所谓“重点支持实体经济”，在目前阶段，中国的经济发展、人民的富裕最根本的还是靠实体经济，中国人不能靠虚拟经济富裕起来，现在实体经济中的企业和企业家面临的困难最大。中央明确支持实体经济，这一点对实体经济是非常大的政策利好，也是长期起作用的。 　　所谓“扩大中等收入者比重”，西方用的是中产阶级的概念，我们用的是中等收入者的概念。政策对中等收入者的支持是推动社会的发展。而企业家都是在中等收入者以上的范围，财富效应对中等收入者影响最明显。但当前中等收入者的几个收入来源都成问题：如房地产价格在下跌，股价在下跌，中小企业融资困难……因此，这次提出“扩大中等收入者比重”，关键是要有切实可行的措施。 　　在2012年经济局势多变的情况下，市场依然有机会，企业家们要发扬创新精神。熊彼得和杜拉克都说过，企业家应该创新、敢冒风险、不断进取、不断创新。企业家不但不厌恶风险，而且敢冒风险，勇于开拓。因此企业家是创新活动的倡导者和实行者。企业家的革新，并非不分青红皂白地找风险，而是一种有目的、有系统的活动，是刻苦的追求。 　　紧与松都不会长久 　　问：“预调微调”平衡政策要走多久？ 　　洪银兴：宏观调控政策不能长期化。凯恩斯有句名言，我只管现在，不管未来。宏观政策不管是紧还是松都不应持续很长的时间。如果紧缩政策持续很长时间还没有达到目标，那就说明政策实施有问题，而不是力度不够。

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