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利率市场化改革势在必行

http://www.CRNTT.com   2012-01-26 10:28:58

局部市场化已经试水 　　文章表示，中央经济工作会议提出，要深化利率市场化改革和汇率形成机制改革；央行发布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》也明确指出，继续加强金融市场基准利率体系建设，引导金融机构加强利率定价机制建设，积极探索进一步推进利率市场化的有效途径。因此，利率市场化已经是大势所趋。 　　不少金融机构在认清这个形势之后，虽然没有官方统一推进的利率市场化过程，但在市场力量推动下，事实上，利率市场化已经在部分金融机构展开。据普益财富公布的数据显示，截至2011年11月末，银行理财产品的发行规模已经达到了15万亿元。在一定程度上，理财产品是银行通过创新的形式来规避一些利率管制、推动利率市场化进程的表现。另一个鲜活的例子：2011年年底，温州市为解决当地中小企业的资金债务危机问题就尝试了利率市场化，各类贷款利率在法定贷款利率4倍内可自由浮动，由借贷双方自行议定。 　　改革阻力依然较大 　　文章指出，当下，利率市场化改革在国内依然面临较大阻力。中国工商银行董事长姜建清几个星期前撰文谈利率市场化问题时，文章的标题就是《利率市场化：老问题、新挑战》。何谓新挑战？姜建清说，中国商业银行当前高度依赖存贷利差收入的赢利模式尚未得到根本改变，如果不充分认识银行经营转型期推进利率市场化的风险与难点，不进行金融改革的总体协调推进，不加快商业银行的转型改革，利率市场化改革就有可能会出问题、走弯路。 　　从国际经验来看，在利率市场化开始推动的时候，确实会有一些金融机构可能出现倒闭的问题，但在建立存取款保险制度之后，金融发展很快就稳定了下来，并且扩张很快。银行作为企业，倒闭也该是正常的经济现象，市场决定去留存活，优胜劣汰。在实行利率市场化之前，可参照美国建立存款保险制度，来维护金融体系的稳定。而以目前国内金融机构的经营竞争能力而言，在利率管制下，其竞争力就与国际大行存在很大差距，因此利率市场化实际上是倒逼金融机构之间的竞争，提升经营管理水平的必然趋势。 　　利率本应是属于整个经济体系讨论的议题，中小企业、投资者、储户都应有发言权，但如今却成了利率管制既得利益方一直在内部研讨的议题，不能不说，力量严重失衡。按汇丰经济研究亚太区联席主管屈宏斌的说法，“国内银行的净息差普遍在250至300个基点(2.5%至3%)，构成了银行的主要收入来源，而随着利率市场化改革推进，银行之间的竞争会越来越激烈，存款利率可能会提高，贷款利率可能会下降，这触动了银行的核心利益。” 　　从金融发展与改革的大方向而言，利率市场化理应是最基础的改革目标，很难想象，一个市场经济制度下的国家会长期按照行政命令来配置金融资源。因此，在承上启下的“十二五”初期推行利率改革已成为中国金融改革的关键因素。

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