【 第1页 第2页 】

经济存在过热倾向　政策退出应循序渐进

http://www.CRNTT.com   2010-05-19 08:47:09

从上述几个指标中，我们已经明显感到，有三个指标都在某种程度上出现了过热倾向，如果未来两到三个月内，经济持续保持高增长势头，那么经济过热风险就会十分明显。 　　刺激政策退出的策略 　　文章称，正是由于对经济增长的持续性把握不准，加上欧洲债务危机不断蔓延，各国政策退出时间不一，全球经济形势阴晴难辨，后危机时代的宏观调控面临两难。近百年以来，世界经济史上出现过多次因经济刺激政策过早退出而导致复苏夭折的案例。因此，在退出问题上决策层依然举棋不定。 　　在诸多不确定性因素存在的前提下，正确的思想方法，不是贸然对不确定因素做出零和判断。在不确定性下存在确定性，即经济刺激政策必须适时、择机、渐进退出。这是因为，经济由危机状态真正恢复正常，关键在于市场机制的自我修复。市场机制是经济增长的内生动力，而政策推动只是外力，外力的作用只能是暂时的，经济的平稳发展最终还是要靠企业等微观经济主体。因此，经济内生性增长动力是否恢复是中国经济刺激政策能否全面退出的关键。 　　事实上，政策正在渐进式退出。在货币政策上，经过三次上调存款准备金率和频繁的公开市场操作，超常规的政策机制正有序退出。在存款准备金率即将见顶、实际负利率存在的情况下，市场的“加息”预期已经比较强烈。加息的时间窗口已经为期不远。加息不但有利于引导通胀预期，减轻未来的通胀压力，而且有利于给房地产市场降温，缓解房价过高对消费的抑制。人民币汇率也应该重新回归参考一揽子货币、有管理的浮动汇率制度。但是，人民币必须坚持逐步、缓慢地升值，因为大幅升值将使中国经济降温，对全球经济复苏不利。此外，利率和汇率还要密切配合，有先有后进行逐步调整，严防投机资本的套利行为。 　　房地产调控不仅是为了坚决遏制房价过快上涨，也是希望能够引导社会资金更多地进入实体经济。同时，为了进一步推动经济真正由政策推动转向市场主导，新“非公经济36条”目的在于推动经济结构调整和产业升级，扭转了前一阶段的“国有化”浪潮。与其说这是出于巩固经济回升基础的考虑，不如说是刺激政策渐进退出的一种理性选择。 　　下一步，财政政策也要在优化结构、增加有效供给、促进经济发展方式转变上发挥作用，通过结构性的增税与减税，促进节能降耗、淘汰过剩落后产能，增加居民收入，积极防范地方融资风险和财政赤字风险。在经济内生性增长动力强劲后，财政政策应逐步“淡出”。最终实现以政府投资和外需为主的经济增长方式向民间投资和内需主导的经济增长方式的彻底转变。

【 第1页 第2页 】