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中国经济赢得加大结构调整力度的空间

http://www.CRNTT.com   2013-10-26 10:54:01

更不容忽略的是，部分经济数据出现了逐月递减之势。比如，9月工业增加值同比增长10.2%，略低于8月的10.4%；9月发电量增长8.2%，低于8月的13.4%；出口同比下降0.3%，而8月则为上升7.2%。再比如，具有领先意义的“克强指数”在9月也掉头向下。在三季度工业用电量中，7月至9月分别为3609亿千瓦时、3509亿千瓦时、3003亿千瓦时，工业用电量逐月下降之势堪忧。此外，和内需相关的消费数据表现也并不尽如人意。前三季度，在各项经济指标全线拉升的情况下，消费增速较上半年回落0.1个百分点， 9月消费数据较8月回落幅度更是达0.4个百分点。外部市场的需求恢复也仍然疲弱。美联储最新发表的经济褐皮书透露的基调是，美国经济的不确定性有所增加，尤其是在消费支出及就业增长问题上不如以前估计的乐观。这无疑是阻碍中国经济持续增长的一大因素。难怪，李克强 在用“稳中向好”来形容国民经济的表现时，同时提醒说，中国经济持续稳定运行的基础尚待巩固。 　　文章认为，尽管如此，短期来看，中国政府不会改变目前的宏观经济政策。李克强总理已在多个场合表示，中国坚持不扩大赤字，不放松也不收紧银根。今年前三季度中国经济增长7.7%，这为今年垫好了底，也为决策层建立了信心，如果全年经济保持在7.5%以上，就会在客观上为经济转型和结构调整腾出了手。 　　当经济增长不成问题的时候，宏观政策的重心将更多转向调整。从政策对经济的影响来看，以转型和调整为主的政策将是更加中性或偏紧，其结果是经济增长在短期内可能出现一定的收缩之势。这是当下不少学者的基本看法。北大中国经济研究中心教授宋国青就认为，从目前来看，宏观调控政策正在转变为更加中性或中性略紧。据他判断，财政资金的使用是一个很重要的因素，但继续发力的可能性不大。由于去年四季度基数较高，总需求同比增速也会有一定幅度的回落。清华大学教授李稻葵也持类似看法，中国经济的“短期增长为全面深化改革让路。”一般来讲，中国的改革对短期增长都是扩张性的。但即将来临的新一轮改革是在过去5年来应对危机的财政、金融刺激政策留下了一定的后遗症之后推出的，也是过去10年高速增长之后各种各样的机制问题需要全面地调整呼唤出来的。因此，这一轮改革短期增长效果很可能是收缩性的。 　　央行近期的操作也体现了货币政策谨慎意味或更加浓厚。据透露，决策层已基本同意，在保持现行货币政策基调不变的情况下，调控采取“适度微调”的政策方向，重点在“盘活存量”。金融政策当局已决意坚持收紧流动性，其主要着眼点以及向中央提出的理由，在于全力防范三方面的风险：第一，经过3个月以来的微调，中国经济出现反弹，主要还是由投资增长拉动；第二，房地产泡沫风险；第三，难以预估的外部风险。 　　文章最后说，往深远一点看，在当前“区间论”的总体基调下，宏观经济政策的反覆依然很难避免，政府可能需要主动调整调控的区间，以维持“前瞻指引”的有效性——类比于欧美央行推出的利率预期，“区间论”可以视为中国版的“前瞻指引”。当下的市场预期认为，中国政府可能将于明年下调GDP增长目标，由7.5%下调至7%，以适应宏观经济下行的趋势。考虑到在2020年之前，中国经济增长只要能保持在7%以上的水平，就能完成“十二五”规划以及十八大提出的目标，而7%才是中国经济运行的“底线”。

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