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中评：新兴市场正在积聚资产泡沫

http://www.CRNTT.com   2010-01-15 00:26:34

在1997-1998年的亚洲金融危机中，1990-1994年，泰国股价指数上升95%，房地产股价牌价飙升285%。然而，当危机降临时，日元利差交易逆转导致资本迅速撤离泰国，泰国股价下降70%，房地产股票跌幅达85%，银行和金融机构股票下跌80%，泰铢贬值44%，外债翻番，30%的企业频临破产倒闭，消费下降12%。1998年泰国经济增长率为-6.4%，通货膨胀率为15%，银行系统不良贷款达582亿美元，占整个贷款总额的45%。更为严重的是，泰国金融危机迅速波及到整个东南亚地区，最终酿成震惊世界的亚洲金融危机。 　　相比1997-1998年的东南亚金融危机，目前全球金融环境有所不同，新兴市场的银行体系更为健全，外汇储备更为充足，短期外债比例更为健康。然而，一旦资产价格泡沫破裂，资金大规模流出新兴市场，将对经济增长造成严重影响。面对全球流动性催生的资产泡沫，新兴经济体应该未雨绸缪，采取适当的措施，化解资产价格泡沫风险的累积。

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