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贸易保护主义是中国调结构催化剂

http://www.CRNTT.com   2009-09-21 11:04:21

应对贸易保护主义，中国需要就势调整经济结构。 　　中评社北京9月21日讯／以2009年9月11日美国动用“特保”条款对中国轮胎出口征收惩罚性关税为标志，全球贸易保护主义又将进入一个抬头期。证券时报评论文章指出，这表明了处理金融危机的紧迫期已经过去，全球各经济体面临的中心问题不再是通过共同提供沙袋抵御洪水，而是如何保存砖石以各自重建家园。因此，在未来的经济渐进而低速的增长期，贸易保护主义的盛行并不令人意外，且必然对中国的经济反弹造成一定负面影响。从中国的宏观经济政策看，自2009年第四季度到2010年上半年的9个月时间，将是推动经济结构调整的黄金 政策期——以更为积极的就业和收入政策实现扩大内需，改变当前经济反弹对财政和信贷 投入的过度依赖，真正奠定中国经济的复苏基础。 　　　　 贸易保护主义加剧中国通货紧缩  　　文章称，贸易保护主义的逐步抬头，已经使我们的经济反弹空间逐步收窄。就2009年前8个月产出数据 看，重工业化趋势日益明显，产能过剩压力并未消退，由此造成中国面临一个中期的通货紧缩过程。  　　那么，如何衡量产能过剩和可能出现的通货紧缩？在理论上，货币数量论强调通货膨胀与货币供应量的一一对应关系；从8月末的货币数据看，广义货币供应量余额为57.67万亿元，同比增长28.53％，似乎应该对应着较高的通货膨胀，或者说至少对应较高的通胀预期。问题是，货币数量论强调“在短期产出不变”，而2009年前三季度的中国并不符合这一关键性假说。我们发现，2009年1-8月中国出口总额下降22.2％，同期规模以上工业增加值增长率为8.1％，我们可以初步归纳中国的通货膨胀模型。根据出口下降率与规模以上工业增加值的增长率，我们可以得到一个简单的产能堆积率，可见，产能扩张远远超过广义货币扩张，因此，根据货币数量论，在货币流通速度不变的假设下，通货膨胀率等于货币供应量增长与产出增长的差额，即M2增长率减去产能堆积率，其结果是理论通货膨胀率低于实际通货膨胀率，或者说，我们面临着通货紧缩压力。  　　如果贸易保护主义继续盛行，则中国出口出现快速增长的概率必然降低，而伴随着工业增加值的持续扩张，结果是产能堆积率继续走高——即便货币供应量保持30％左右的增长，但理论通货膨胀率依然较低，通货紧缩压力持续保持。需要说明的是，为了更加直观地分析通货膨胀现状，我们剔除了投资增长和消费品零售总额的增长这两大因素。事实上，投资快速增长积累了更大的产能。数据显示，1-8月固定资产投资增长超过33％，新开工项目增长36％，而消费品零售总额增长15％，说明产能的累积速度进一步超过内需的消化能力。当然，在短期，投资增长保持较高速度压低了通缩的痛苦，所以我们可以发现实际通缩率会低于理论通缩率。 　　　　　　　　　　　　　　　　 贸易保护加剧中国经济对投资的依赖  　　文章表示，中国在2010年的经济增长需要持续复苏的外部需求拉动，但贸易保护主义一旦盛行，则全球和中国经济复苏前景将变得更加曲折，中国不得不进一步加大投资和信贷以维持经济增长。从全球看，贸易保护主义事实上对全球经济恢复的引擎构成打击。根据IMF7月的《世界经济展望》估计，2009年全球经济增长率为-1.4％，其中发达经济体为-3.8％、新兴和发展中经济体为1.5％。在贸易保护主义背景下，新兴经济体受到的冲击更大，对全球经济复苏的贡献度亦势必有所降低。  　　对中国的产业结构上，历史经验告诉我们，“轻工业好才是真的好”——每一轮经济繁荣的起步期，都是轻工业增长快于重工业增长的时期。从当前情况看，重工业生产继续加速回升，8月份重工业增加值同比增长13.2％，而轻工业增加值同比增长9.8％，比上月略增0.6个百分点。仍然从产能角度出发，我们的结论是，15％左右的国内消费增长和15％左右的轻工业品出口下降，难以支撑轻工业生产快速恢复——显然，内外需相互抵补，轻工业增加值增长率在理论上应该接近于零。那么，一个客观而必然的选择是继续通过投资和信贷发展资金密集型的重化工业。重工业的特点在于，虽然外需不佳，但通过积极的政策引导实现投资高增长，据此可以增加对重工业产品的需求。

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