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美元暂难取代 超主权货币乃必由之路 | |
http://www.CRNTT.com 2009-06-23 10:18:19 |
储备美元实无可奈何 任何外汇储备国减持美债,意味着在市场有抛售(或许是静悄悄出货)。值得指出,任何国家或私人机构若大张旗鼓大手抛售美国国债,必令美债价格下跌,亦会导致美元贬值,这对以美元、美债作外储主体的国家肯定是不利的。因此,抛售美债的时机和手法必然大有讲究,以避免市场剧烈波动和美元大幅贬值为上上之策。难度虽高,惟不得不如此。 许多人对中国持有巨额美债表示忧虑,担心美元一旦狂泻可能导致“血本无归”。中国拥有的美债,都是作为“世界工厂”所赚的“血汗钱”。作为中国人,有此忧虑,是爱国心的表现。有人更主张:抛美元(美债),购欧元及日圆。但有两点必须考虑:第一,美元虽是主权货币,且不够坚挺,时有波动,有大幅贬值的可能,但是,在现阶段有别的主权货币可以取代美元的地位吗?第二,欧元和日圆固然都是“硬通货”中的佼佼者,但有谁能保证它们的“坚强”?又有谁能保证他们比美元更“坚强”?假如以上两题的答案都是否定的,那么,在目前情况下,以美元(美债)作为外汇储备的主体,实乃无可奈何之事。 很明显,美国的十四万多亿美元的GDP,是日中德三国的总和,外加半个法国。相比之下,任何别的主权货币要完全取代美元,以本国的经济力而言,不仅难度很大,短期内看来并无可能。 在如何处理外汇储备的问题上,较为明智的做法,恐怕是“分散投资”这一招,即不宜全买美元,可适当购入欧元、日圆,也就是以欧日或其他货币部分取代美元。这样做,可以降低和分散风险,以防美元一旦贬值造成巨大损失。一些中东的产油国,已经开始奉行减少购买美债转为购买欧元、日圆的策略。对于作为“世界工厂”的中国而言,购买黄金、矿产及资源性商品,也是不差的选择。商品是实质性的东西,是印钞机印不出来的。举例说,以外汇储备在海外购买油田、矿场、森林、农地等,只要价格合理,都值得考虑。 “金砖四国”峰会后,IMF和俄罗斯分别表示,美元作为全球主要储备货币的地位,短期内不太可能会改变。这样的表态,有助于全球市场加强对美元的信心,并且在各国对经济前景仍感不明朗的情况下,令美元再度发挥“避风港”的作用。这样的局面,对外汇储备中拥有大量美元(美债)的国家,例如中国和日本,当然是大为有利。其中对中国而言,迅速促成人民币国际化,成为“硬通货”,也不失为上佳的对策之一。 超主权货币是必由之路 长远而言,为稳定全球经济,为保障全球货币不受个别国家主权货币波动的影响,创立一种全新的超主权全球性货币,不但是良策,更是一条必由之路。创立超主权储备货币,可说“有百利而无一弊”。当然,难度很大,道路漫长,且有赖于主流国家的忠诚合作。目前而言,国际货币基金组织的“特别提款权”(SDR),可以作为新的超主权货币即全球储备货币的基础。超主权货币应独立自主,与其他货币全无关系,并由一间专门成立的机构发行,该机构具有全球中央银行的性质和功能。从全球经济层面看,这是一项伟大的构思,可保持全球经济的稳定,不受某一国的影响。期以十年,希望能取得基本的成功。 |
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