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雷曼倒闭5年全球金融体系发生了什么

http://www.CRNTT.com   2013-09-16 08:58:27

摩根士丹利首席执行官詹姆斯.戈尔曼在解释其收购行为时明确表示旨在帮助摩根士丹利实现更稳健的业务收入：“此项交易将使得摩根士丹利从一家风险性较高的投资银行向更加安全的企业转型，业务重点将专注于从财富管理业务中获得稳定的手续费收入。” 　　而对于综合性银行而言，其业务模式也更加保守。一方面停止自营交易，另一方面出售衍生品和大宗商品业务部门。 　　其二，银行业持续去杠杆、提高资本充足率。高杠杆是本次金融危机的一根重要导火索，其本质也就是过度承担风险、自有资金不足、流动性错配等问题。 　　雷曼兄弟倒闭时的杠杆率高达40倍，其美国同行的平均水平为26倍左右，而其欧洲同行的杠杆比率则高达61倍。 　　在欧美爆发以流动性不足为典型特征的金融危机之后，去杠杆必然成为银行业的必修课，这在欧洲银行持续出售非核心资产方面表现明显，瑞银甚至关闭了其投资银行部，而苏格兰皇家银行、德银等持续出售资产也仍在继续。 　　而据公开数据统计，现在美国前六大银行的资本金已经在2008年的基础上实现了翻番，杠杆率也已经大幅降低至16倍左右。 　　尽管在资本充足率、系统性金融风险以及风险业务防范等方面，不管是监管机构还是金融机构本身都有了很大的改善，但有一个问题，金融危机不仅没能解决反而加剧了这一难题，这就是金融机构的大而不能倒。 　　以美国为例，全美前六大银行的总资产自2007年增加了28%，这还是在这些银行股票持续下行的基础上，而且在市场上所占份额也进一步增加，使得“大而不能倒”问题显得更加突出；而且这些大机构之间的交叉业务也仍然紧密，牵一发而动全身的性质也并没有取得很好的改善。

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