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该是财政政策真正积极起来的时候了

http://www.CRNTT.com   2013-06-04 07:44:12  


 
  看外贸形势,5月新出口订单指数为49.4%,虽比上月回升0.8个百分点,但仍位于临界点以下;进口指数为50.3%,比上月上升1.6个百分点,升至临界点以上。虽然出口订单有所回升,但5月国内外海运指数仍然下滑,提示我们仍需对出口保持警惕。截至5月29日,波罗的海航运指数BDI为818,环比下降5.2%;截至5月24日,中国出口集装箱运价指数环比下降3.4%,其中对欧美韩的出口处于下滑阶段,对欧洲航线下降10.5%,韩国航线下降2.83%,美东航线下降0.3%;而受日本经济向好影响,日本航线上升1%。另外,东西非、波红航线指数也有一定提升。

  5月购进价格指数45.1%,比上月回升5.0个百分点,为所有分项回升之最,但仍大幅低于临界点。从行业来看,食品及酒饮料精制茶制造业、农副食品加工业、烟草制品业、纺织服装服饰业等8个行业主要原材料购进价格指数高于临界点,企业采购成本上升。

  与购进价格指数回落相对,预计5月PPI仍将处于通缩区间,同比增幅或为-2.7%。这一判断也得到了来自高频数据的支持,5月商务部生产价格指数环比下降了0.16%;国际大宗商品价格也有所回落,美国CRB综合指数下降1.22%,其中食品下降1.23%,油脂下降2.26%,工业原料下降1.22%,纺织品下降2%。

  而从终端消费品价格来看,基于商务部、农业部、统计局的高频食品价格数据,5月食品价格继续全面下降,特别是带动4月CPI上涨的蔬菜价格反转回落。但由于基数效应的作用,预计5月CPI仍会略高于4月,或为2.5%。

  文章表示,当下特别值得警惕的是,5月从业人员指数为48.8%,比4月下降0.2个百分点。在21个行业中,17个行业企业用工量减少,反映了当前劳动力市场的突出矛盾。而5月生产经营活动预期指数为56.3%,比4月回落3.0个百分点,也表明制造业企业对未来3个月内生产经营活动预期持乐观态度的比例有所下降。

  地区与不同类型企业冰火两重天的情况似乎说明,当前财政与信贷仍在向传统的大型企业与东部地区倾斜,中小企业运行依然困难。因此,虽然5月PMI意外向好,但结合其他经济数据综合评判,经济回升势头尚不明朗。而在产能过剩没有明显改观,中小企业与中西部地区经济仍然疲软的情形下,未来经济全方位向好还需政策支持。而考虑到美欧日的量化宽松政策效应,通胀与房价不确定性较强,未来货币政策空间有限,财政政策似应发挥更大的作用。毕竟,与去年相比,今年的赤字预算达1.2万亿,这或为尚未明显发力的财政政策预留了空间。

  文章指出,鉴于目前经济走势还不明朗,经济反弹拐点的判断还难以确定,所以很有必要使财政政策真正积极起来。4月财政支出18%,已比3月增速提高了10.8个百分点,这是积极的变化。估计,伴随着地方政府新任领导相继就任,大量项目审批加快与资金到位,“营改增”对减税的落实、增加转移支付等政策的陆续推出,下半年的财政政策或将成为支持中国经济反弹的重要力量。 


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