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2013年，寻找新平衡

http://www.CRNTT.com   2013-05-16 08:38:32

经济运行机制发生新变化 　　文章分析，在增长阶段转换的同时，中国经济运行机制发生了一系列新变化，客观上需要重新认识宏观调控目标、手段和传导机制。 　　1. 全球经济、贸易的相互影响明显加深。在世界经济稳定增长时，由于新兴经济体保持了更快速度的增长，中国出口结构发生积极变化。表现为一般贸易占比超过加工贸易，对新兴经济体和发展中国家出口占比持续上升，已超过50%。 　　国际分工的深化使世界经济联系的紧密度持续提高，难以出现所谓的“脱钩”现象。2012年初以来，欧债危机出现反覆，发达经济体陷入低迷或衰退。新兴经济体和发展中国家市场规模较小，对发达国家依赖程度较深，经济收缩步伐明显加快。其中，印度、巴西、土耳其等国家的GDP增速均大幅下降。中国对发达经济体出口增长下降的同时，对新兴经济体和发展中国家也出现同步甚至更大幅度的下降。这是中国出口增长大幅回落的重要原因之一。 　　在以往的相关分析中，通常将外部环境视为中国经济发展的纯外生变量。2011年，中国经济总量占全球份额达到10.5%左右，经济增量占比超过20%。随着中国经济规模的扩大和对全球增长贡献的上升，世界经济中的“中国因素”日益凸显。本轮经济回调中，中国经济减速、进口收缩对世界经济和大宗商品价格均产生明显影响。外需萎缩和内需收缩形成恶性循环，经济下行压力比预期更大。 　　2. 地方政府投资扩张能力下降。在应对国际金融危机冲击的过程中，地方投资快速扩张，为中国经济在全球普遍低迷的情况下率先复苏发挥了重要作用。其投资资金主要来源于：投融资平台通过土地抵押等多种方式，从金融机构获得巨额信贷资金；房价、地价持续上涨，为地方政府提供了大量土地财政收入；经济增长回升，地方政府财政、税收收入增幅逐季提高。 　　2012年5月以来，党中央、国务院相继出台了一系列稳增长的政策措施。但与2009年相比，政策传导不畅，效应低于预期。除了力度相对较小以外，主要原因在于地方政府财力不足，投资、配套能力明显下降。一是房地产市场进入调整阶段以后，房地产开发商减少土地购置，土地出让金收入明显下降；二是金融机构为规避风险，大幅缩减了对投融资平台的贷款；三是受速度效益型模式的影响，经济增长逐季放缓，财政、税收收入增长大幅回落。此外，由于前景不明，预期不稳，信心不足，风险约束明显增强，也在一定程度上抑制了地方政府投资扩张。 　　3. 出口竞争力出现下降迹象。近5年来，出口对GDP增速的贡献平均为26%，年均拉动GDP增长2.5个百分点。而2012年前三季度，出口仅贡献0.6个百分点，出口下降是增速放缓的主要原因。目前，鼓励和支持出口的政策作用有限，除了全球需求疲软外，一定程度上可能反映了中国出口竞争力的变化。 　　从市场份额和出口增速看，似乎尚难得出中国出口竞争力下降的结论。中国海关统计，对发达经济体和新兴经济体的出口份额基本稳定。根据美、欧自己统计，中国在美国市场份额今年微增，欧盟份额仅略降。但是，2012年以来FDI一直负增长，而且部分投资具有明显的产业转移性质；不少外贸企业反映，中国劳动力成本大幅上升，社保缴费过高；个别国际品牌关闭在华生产基地等。随着中国要素价格上升，出口竞争优势逐步由低成本向规模经济、产业聚集效应转变。当外部市场持续萎缩、内部市场不振时，规模经济、产业聚集对成本上升的抵消作用也在减弱。上述因素的变化，可能预示着中国出口竞争力开始下降。

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