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城镇化 将成经济增长动力

http://www.CRNTT.com   2009-12-12 09:56:24

提升二三线地产股潜力 　　瑞银中国经济研究主管汪涛认为这将进一步鼓励地方政府继续推进房地产建设热潮，中国对大宗商品的需求因此将得到支撑，预计目前的房贷优惠利率及其他购房优惠政策在2010年基本不变。李民表示，随着越来越多的农民进城，其收入及开支也随之增加，推进城市化进程的政策应有利于促进国内消费。此外，放宽小型城镇的户籍限制也有利于小型城市的房地产开发商的长期发展。 　　多名机构人士多认为政策偏暖，国家发展战略的城市化进程将成为地产板块中长期的有力支撑。而资本市场中，二三线地产个股将因此具有相当的爆发力。 　　“中央积极稳妥推进城镇化，鼓励农民大量进入中小城市和城镇，从而诞生出巨大的购房需求，正是我们看好行业中长期发展的根本理由。目前地产个股估值没有偏高，动态PE，2009年是30倍，明年是20倍，因为业绩在增长。”长城证券行业分析师刘昆分析说，“二三线地产个股，主要要看成长性，有哪些在建项目。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　城镇化不能一蹴而就 　　但是，一般来说,城镇化的发展分为两个阶段,第一阶段是工业化带动城镇化,随着工业化的提升,城镇化也会随之匹配,但由于人为的压制,改革开放的前期,中国的城市化水平远远滞后于工业化的发展水平,这导致了近十年来压抑后动力的释放。到了第二阶段,工业化稳定或下降,城镇化率的提高完全是由经济服务化导致非农就业的比重上升所带动。在整个过程当中,基建投资为城镇化奠定基础,城市化带动了房地产市场,发展了第三产业。通过工业化与城镇化的互动,在城镇化的进程中,最终完成投资到消费驱动的增长路径。 　　此外，“中国的二元经济结构问题比其他国家更复杂，除了经济结构调整外，还要考虑到已形成50多年的城乡隔离的户籍制度和公有制的土地制度。”张季风认为，正是这种特点，决定了中国城市化进程不能一蹴而就，而是一个漫长的过程。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　要防止走进“陷阱” 　　据相关媒体报道，第一，要防止出现“拉美陷阱”，即一些农民失地进城却无法就业。事实上，城镇化应该是市场自发形成，政府伴随这一过程需提供必要的公共设施和服务，但政府不能去亲身组织城镇化，而是应该转型为服务型政府。就如新农村建设一样，必须依靠农民的自我选择，而非政府越俎代庖。因为城镇的发展主要是由其持续生存的能力决定的。 　　第二，必须防止地产化倾向。事实上，城镇化具有强烈的拉动房地产和基础建设投资的工具性，吸收过剩产能，促进经济增长。但这种投资产生的需求和岗位是短期的，不具持续性。中国应高度警惕地方政府将城镇化等同聚集性的地产建设，因为这是饮鸩止渴的行为。目前，有观点认为，地产泡沫只存在于一线城市，价格稳定的二、三线城市没有。这是一种可怕的误解，实际上，在过去几年过热的城市化进程中，部分二三线城市不仅翻建了大量城市基础设施，也出现地产业严重过剩，空置率较高，这或许是价格稳定的原因。其次，过去几年，中国农村经历了改革开放以来第二波翻建房屋的高潮，农村也出现了“地产热”。如果此时要求农民搬进城镇居住，势必造成重复建设。一旦经济增速放缓，大量过剩房屋将成为严重隐患。

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