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零利率 符合中国的国情吗

http://www.CRNTT.com   2008-12-25 09:50:49  


 
  现在,有一种说法,认为明年春节后我国很可能还将有一次降息,因为降息对拉动内需具有积极作用。换句话说,降息不仅要考虑企业的融资成本,还要考虑CPI的下降速度,如果CPI下降的速度快,进一步降息就有压力。而最新的CPI数据则是2.4%,经过简单的计算,结果也就一目了然了。 

  经过五次降息,中国银行的一年期存款基准利率已经降至2.25%,如果按有的人的观点,央行明年上半年再降81个基点,那么一年期存款基准利率就只有1.44%,这是很难让广大银行储户所接受的。从表面上来看,中国银行利率还有下调空间,但下降幅度十分有限,幷且在上次大幅降息的背景下,明年一季度再降息的可能性较小。因为近期一项接着一项的刺激经济方案,其累积作用在不久后就会大幅度显现。 

  有分析认为,央行不一定将降息作为调控经济的唯一手段,可通过注入票据等手段来调控经济。当然,不管是采取何种措施,其都是通过对经济整体的走势判断出来的。之前中央出台4万亿大规模救市政策释放的流动性已经很多,如果再大幅降息来增加流动性,在未来或许会造成流动性过剩,再次形成通胀的可能。 

  纵然近期中国经济走入下行期,双位数增长不再,但中国经济就整体而言仍然具有强劲的增势。可以说,中央提出保增长的目标是明确的。从中长期来看,我国目前的降息只是暂时的,但力度将会偏小,更不具有进入“零利率”时代的含义。而美国、日本经济欲走出衰退阴影,调高赤字、增发货币已成必然,美元资产未来极有可能出现较大幅度贬值。 

  总之,中国不可能,也不应该出现“零利率”,因为实行“零利率”不符合中国国情。由于美、日属于消费型的国家,居民在银行的存款较少,出现“零利率”对百姓影响不大。而中国不同,居民储蓄居高不下,目前,居民的储蓄观念尚未改变,尤其是低收入人群,银行存款仍是其主要理财方式。在现在的形势下,他们不太可能动用银行存款来进行消费。央行在进行五次降息后,刺激市场的作用将逐渐显现,因此,今后降息的幅度应适可而止。

  (来源:新华网) 

 


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