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社评：加息愈益紧迫 日本货币政策何去何从

http://www.CRNTT.com   2023-12-22 00:00:44

资料图：一名行人从位于日本东京的日本央行总部前走过。新华社发 　　中评社北京12月22日电（记者　张迎春）日本政府坚守的超宽松货币政策终于出现松动迹象。有消息称，日本央行将根据明年春季劳资谈判和个人消费动向等情况，最早在明年上半年决定是否退出负利率。如果退出负利率，将是日本时隔17年首次上调利率。当前，日本货币政策早已走到十字路口，学界民间关于货币政策正常化的呼声此起彼伏。市场人士指出，达成2%的通胀目标被视为退出负利率的先决条件，日本通胀水平不断上升，已连续一年多高于央行目标水平，物价上涨导致生活成本攀高，阻碍消费增长。日本央行如何调整货币政策，始终是市场关注的焦点。 　　日本央行推行大规模量化宽松政策，时至今日，已达十年之久。众所周知，2012年12月，安倍晋三再度出任日本首相，针对日本经济长期陷入通货紧缩和经济停滞的困境，出台了一系列刺激政策，内容包括大胆的宽松货币政策、灵活积极的财政政策及刺激民间投资的经济发展战略，这就是著名的“安倍经济学”。 　　超宽松货币政策作为“安倍经济学”的核心内容，效仿当时的美国，通过超低利率不断放水、疯狂印钞、增发国债的方式刺激经济增长2013年1月，日本政府与日本央行联合发表声明，宣布“尽快实现2%通胀目标”，超宽松货币政策由此拉开序幕。随后，2013年3月，被称为“安倍经济学”坚定执行者的黑田东彦就任日本央行行长。在其长达十年的任期内，日本央行始终奉行这一货币政策，为了实现可持续的通胀，步步加码，相继出台负利率以及收益率曲线控制（YCC）等政策，可谓是将超宽松货币政策推至顶点。 　　客观来看，“安倍经济学”对日本经济复苏确实起到了积极作用。轮番超常规放水，成效显着,日本经济在2013年前三季度即已摆脱了通缩和负增长。安倍二次执政期间，日本进入了总计71个月的经济景气期，失业率平稳下降，股市进入上升通道。不过，由于少子化、老龄化、产业空心化和政府巨额债务等等结构性问题根深蒂固，超宽松货币政策不足以转变日本经济增长内驱力，依靠大水漫灌带动的经济反弹，在刺激政策的红利耗尽之后，终究好景不长。

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