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警惕人民币汇率大幅波动对中国工业的冲击

http://www.CRNTT.com   2014-11-23 09:02:28

中评社北京11月23日讯／人民币汇率在过去的10月份里继续维持上升势头，升值依旧是人民币的主要态势。11月19日，国际清算银行(BIS)发布的数据显示，人民币实际有效汇率指数10月环比上涨1.5%至121.57，连续第五个月回升并创历史新高。10月人民币名义有效汇率指数同比亦续升1.5%至117.73，再次刷新历史纪录。 　　中国经济时报发表赛迪智库文芳、韩力、徐光瑞文章表示，理论上，人民币升值会导致产品出口价格上涨、削弱中国出口产品竞争力，并进一步影响企业生产。那么，在中国经济逐渐步入“新常态”的过程中，汇率的大幅波动对工业经济将会造成怎样的冲击？行业主管部门、工业企业应该如何应对这种不利影响？  　　一、人民币依然面临长期升值预期，但需警惕短期剧烈波动 　　文章认为，从长期看，人民币升值预期依然存在。自1994年人民币汇率改革以来，人民币汇率就走上了漫长的升值之路。数据显示，与1994年相比，目前人民币实际有效汇率指数已上涨49.16个点。尽管在过去的20年里出现过几次重大的金融危机，人民币汇率也曾一度面临贬值预期，但在大多数时间内，人民币汇率一直面临着持续的升值预期。究其原因，人民币的趋势性升值与中国劳动生产率的提高息息相关，且这一趋势仍将持续。据测算，1994—2013年，中国劳动生产率平均增速达13.1%，而同期的美国劳动生产率年均增速则仅为3.7%。但不容忽视的是，这种增速上的悬殊差距与中国劳动生产率基数较低有关。 　　尽管出现趋势性贬值的概率较低，但长期趋势中也存在短期波动。近期人民币汇率波动较为频繁，11月19日，人民币汇率即期价、中间价联袂走强。其中，即期汇价取得沪港通正式开启以来的连续第三个交易日上涨。而20日，人民币兑美元汇率中间价在隔夜美元小幅走强后小幅回落，即期价随之小幅低开。据中国外汇交易中心公布，2014年11月20日银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价为6.1417。目前来看，人民币汇率波动仍处于正常范围。但需注意的是，尽管人民币的走势仍主要取决于宏观经济的基本面，趋势性贬值尚难以出现，但需要高度警惕人民币汇率超预期波动及其带来的诸多风险。 　　二、人民币汇率大幅波动对中国工业的冲击和影响 　　文章分析，总体看，近期人民币升值属于正常的经济现象，其幅度处于可控区间。但如果处置不当造成大幅度波动的话，即形成线性持续上升或下降态势，那么将会对中国工业带来一系列巨大冲击。 　　一是人民币汇率大幅波动不利于稳增长、调结构。当前，中国经济正处于增速换挡期和结构调整阵痛期，潜在增长率下降、资源环境束缚加剧、人口红利渐失等多因素叠加推动中国经济逐渐步入“新常态”。出口是拉动中国经济增长的传统动力，极易受汇率波动影响，特别是短期内大幅波动会对出口造成更为严重的冲击。汇率的剧烈波动，不仅不利于宏观经济的平稳增长，制约增长动力由依赖出口和投资规模向扩大内需和提高投资效率的平顺转换，而且对于经济结构的优化调整也将带来较大影响。 　　二是人民币汇率大幅波动对产业国际化进程冲击较大。从长期来看，人民币升值在一定程度上能够倒逼中国出口产品的技术升级，从而避免中国经济在低附加值的劳动密集型产业上被长期锁定。但必须注意的是，这样一种正向效应的发挥是有前提的，即人民币汇率升值的速度和幅度是产业主管部门可控的、国内市场可接受的。否则，人民币汇率的剧烈波动将严重打压企业生产积极性、扰乱价格市场秩序、阻断产业升级路径，对中国产业开放步伐和国际化进程带来较大的负面影响。

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