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中评论坛：世界经济形势展望与中国应对

http://www.CRNTT.com   2012-03-02 00:25:27

所以我觉得欧债危机，最大的问题就是它如果依靠自己的力量，已经很难解决，因为它面临着强大的美国的竞争和全球整个债务状况恶化。单靠推欧元国债，或者是仅仅靠自己紧缩财政，或者是推各个国家之间的这种联盟，已经很难。因为发达国家这种债务依赖性体制或者债务型增长模式，已经走到尽头。而对于发展中国家来讲，我觉得他们面临着债务危机，如果处理不好的话，发展中国家也有可能面临资产危机，就是你这么庞大的外汇储备也好，还是财富也好，就有可能出现风险和损失。 　　所以，我觉得从现在的情况来看，危机绝对没有结束，而有可能是刚刚开始。如果说2011年是主权债务危机年的话，那么2012年，一定是一个更加不乐观的债务危机年。 　　相对来讲，我可能稍微比较悲观。我是从金融的角度，从风险的角度，从资产的角度，去看这个债务危机和次贷危机的问题。只要风险没有消失，它就是在不同主体之间进行转换，最后谁弱势，谁就成最后的危机的承担者。 　　为什么美国这么多年来一直不通胀，它不断的发钱，为什么它不通胀？因为美国最大的问题就是抑制中国在向它输入通缩。无论是从商品的角度来讲，还是从金融的角度来讲，在美国最近十年债务增长急剧爆发的年代，恰恰是中国外汇储备爆发式增长的年代。而且中国近十年，购买美国国债，等于把美国的十年期长期国债的利率水准，压低了40%。这么低的收益率，能不让它产生次贷泡沫吗？这么低的利率，能不让它企业去向外投资吗？因为资金是很便宜的。 　　所以说，这就是美元的力量。中国为什么不买其他国家国债，只买美国国债？因为毕竟，所有的市场，没有像美国这么庞大的金融资产，美元资产是财富象征，中国积累了那么多的储备资产，肯定要寻找财富栖身之所，投资美债标的。

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