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对待热钱流出需抱以风险防范意识

http://www.CRNTT.com   2011-11-25 08:31:32

文章分析，热钱流出给中国造成的冲击主要来自两个领域：房地产业与民间借贷。有相当一部分热钱在过去几年流入了房地产业伺机升值套利，但是在目前严峻的调控形势下，这部分热钱已难抛售套现。但是，自去年至今的货币紧缩政策导致大量地产企业在海外融资，规模可能高达上万亿元。这种短期贷款具有热钱的性质，值得警惕。而民间借贷市场数万亿的规模既有国内过剩资金，也有一部分是境外热钱。热钱流入给民间信贷市场带来巨大风险，原本主要帮助生产运营的地下金融具有了炒作性质，一旦热钱流出，可能会带来一定金融不利因素。因此，目前中国需要防范由局部金融动荡而产生系统性风险，加强市场监管。 　　高储蓄率的中国并不依赖国际资本的流入，相反，中国因外汇储备太多而不得不鼓励“走出去”的战略，对宏观经济稳定造成影响的热钱更是打击的对象。但是，与热钱相比，最令人担忧的是移民潮带动的资金外流，以及部分贪官向海外转移资产。因为移民潮流失的不仅是资金，也有人才和信心。中国政府应该果断地重新审视和布局改革，经济发展后的中国应该成为国民安居乐业的幸福之地，成为吸引全球资本和人才的希望之地。 　　文章指出，虽然外汇占款出现了负增长的现象，但是规模很小，相应的影响也不显着；因此，在货币政策方面，暂时并没有必要做出下调存款准备金率的决定。现在中国有一种不理性的舆论氛围，即当房地产、实体经济或外贸一有风吹草动，就有大量的声音要求放松货币调控，从某种程度上，这代表了特定的既得利益群体的利益诉求。总体上，中国仍然处于流动性过剩的局面，只不过经济的失衡程度很难承受紧缩的压力。即使热钱未来持续的流出，中国的货币供给也只能向特定区域或特定行业定向的宽松，而不能像危机后的刺激那样。

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