澳门经济发展也有其自身不易克服的困难。20世纪后半期成功发展的经济没有积蓄起足够的应变能力，以及社会全方位的发展远远滞后于经济发展，因而招架不住经济下降的冲击。1993年开始持续数年的经济低迷，至今也没有恢复到曾经达到的1995年GDP592.8亿澳门元的水准就是证明。
　　
　　一、经济发展的制约因素
　　
　　澳门经济由于外向度高，受国际经济环境变化影响多，经济发展起伏较大。从1993年起开始经济陷入连续五年多的低迷，出现失业率居高不下、通货膨胀率上升和居民消费能力下降等问题，1996至99年甚至连续出现负增长。
　　
　　1、澳门经济的支柱产业相继出现发展困境。
　　
　　近几年，澳门经济的支柱产业困难重重。（1）博采业单兵作战突出，进一步发展旅游博彩业的压力加重。目前澳门旅游博彩业收入约占本地生产总值的40%。上世纪九十年代，政府约一半的财政收入来自博彩税，近两年博彩税占到特区政府公共总收入的60％。迅速发展的旅游服务业早已成为澳门最重要的创汇来源，而旅游博彩业的雇员约占劳动人口的36％。（2）制造业日趋萎缩。制造业在GDP中的比重已由1990年的16.8％降至2000年的9.7％。制造业的不断萎缩，导致商品贸易出口踏步不前。据统计，1997－2001年间，澳门产品出口值停留在150亿澳门元左右的水准。（3）房地产业地位下降。从1993年起，由于房市供过于求以及外来资本部分撤走，澳门房地产业开始走向衰退，楼价急跌，对经济造成严重的影响。同时，由于房地产业的持续不景气，也造成建筑业萎缩、下降。（4）银行业经营困难加大。由于整体经济发展迟缓，贷款结构单调，风险加大。特别是受近年全球经济不景气的影响，加上本地房地产业的持续疲弱以及内部消费信贷不断收缩，银行资金出路难以开通，存贷比率偏高。银行同业竞争加剧，增加了成本和风险负担，还有近年来美元、港元利率不断下降，息差收窄，导致银行业盈利率急剧下降。此外，澳门银行贷款以建筑及其公共工程、私人置房贷款为主，二者信贷总额合计超过2／5，而制造业贷款仅占10％左右。这种信贷结构，在澳门房地产持续低迷境况下，使银行回收贷款更加困难。
　　
　　2、制约澳门经济发展的深层次原因
　　
　　（1）澳门资源先天性贫乏。从土地资源看，虽经多次填海造地，土地面积到2001年也不过25.8平方公里；基本上没什么矿藏，几乎全部工业原料和生活资料都依赖进口；地表水缺乏，需从珠海引水；制造业对外存在极大的依赖性，澳门制造业的生产过程，是在接受海外客商发来的订单，输入所需原料设备，经过加工生产，再将产品输往海外市场的；澳门旅游业的对外依赖性更为显着，2002年外来游客共1150万人，94%来自香港、台湾和内地。再加上人力资源方面的问题，如人口过少且教育水准低，缺乏熟练劳工。劳力短缺是澳门经济发展中长期存在的问题。尽管这几年通过输入外劳，为经济发展提供了大量廉价劳动力。但随着经济发展，但由于整体劳动力素质较低，熟练工人缺乏的现象还可能要持续下去，无法满足技术密集型工业发展的要求。（2）自由港作用没有充分发挥。自由港功能的发挥，一靠优良的港口条件，二靠简捷高效的海关、后勤等行政服务，而二者澳门目前都有差距。澳门缺乏象维多利亚港那样的深水良港，现有港口航道虽经疏浚也难以满足远洋航运的要求，港口只可停泊三千吨以下货轮，年货柜处理能力仅八万标准箱。且要年年疏散，花费十分高昂。目前，澳门的货物远洋运输只能借助香港中转，每个标准货柜从澳门运抵香港航运装卸费高达10655美元，比香港到欧洲的航运装卸费高出4 7％。此外，其陆路交通也不甚方便，造成运输成本居高不下，严重制约了自由港功能的发挥。其次，澳门的海关制度相当落后，其行政当局办事程式繁琐，效率低下，以及语言问题等，都大大阻碍了自由港功能的正常发挥。（3）经济结构单一，主导产业关联作用小。城市经济体固然没有必要追求产业配套齐全，然而如果经济结构过份单一，在面临市场波动时就有很大风险。澳门四大支柱产业中，旅游博彩业约占澳门GDP的百分之四十，为各业之首；在旅游博彩业总收入中，博彩业的比重经常高达七成，而观光旅游及酒店等仅占三成。这就反映出博彩业的产业关联作用差。行业关系松散在澳门其他行业也十分明显。如旅游业的发展主要取决于外部游客的多寡；出口加工业发展则取决于外部市场特别是欧美国家市场的需求变化；银行业受内地的影响较大；建筑业虽与澳门关系密切，但其发展深受外来资本、外来炒家以及外来用户的影响。（4）、工业支援配套设施不足。经过多年来的努力，澳门联生工业村和生产力暨技术转移中心已正式运转，但对目前澳门产业升级和经济转型的贡献不大。澳门缺乏资本市场，葡币并非国际通用货币，这都制约了澳门工业的发展和外来投资的增长。（5）、周边地区的竞争日益激烈。目前，澳门工业企业规模小，人均固定资产少，技术设备也比较落后，整个工业生产仍处于低加工度、低附加值和低技术密集形态。随着越南、泰国等东南亚国家的发展，以及来自内地的竞争，工资日益上扬的澳门劳动密集型产业，主要是纺织业已失去了原有的竞争优势，这直接导致澳门制造业的疲软；甚至另一经济支柱博彩业也开始受到东南亚新赌业中心的威胁。（6）、澳门区内交通瓶颈突出。澳门地狭人多车挤，马路狭窄，时常因道路施工或重建计画影响了正常的交通运作，导致交通挤塞，交通事故频繁。尤其是澳门半岛道路网大大落后于车辆的增长速度。据统计，2001年，澳门拥有机动车为115770辆（其中汽车56515辆），汽车拥有率在全世界是最高的，达到每万人1294辆以上，大量车辆停靠路旁，使本已狭窄的道路更难通行。很明显，交通立法管制的滞后已成为澳门都市经济发展的重要约束因素。
　　
　　二、澳门经济发展的前景预测
　　
　　澳门经济发展的制约因素十分明显，但促进经济发展优势也很突出，充分发挥这些优势，解决各项制约瓶颈，澳门经济的发展前景依然极为看好。当务之急是必须做好以下几方面的工作：
　　
　　首先，强化基础设施建设，发挥自由港的功能。澳门位于珠江口西侧，泥沙淤积严重，河道窄浅，加之缺乏铁路及公路网配套，大大制约了水路上自由港功能的发挥。因此，要通过基础设施建设，真正为台湾等地游客提供进入大陆的更为方便快捷的第二条通道，使澳台航线成为澳门的“黄金航线”，以增进两岸的经贸往来和人员交流。除了继续保留低税率、外汇自由流通和人员自由流动等政策外，还要制订吸引外资的优惠政策，注重引进台湾、日本以及欧美资本，完善海关管理制度，提高办事效率，全面、充分发挥自由港的优势。
　　
　　其次，充分发挥地理位置和市场联系的优势，确保澳门作为连结中国和欧洲市场以及海峡两岸的仲介作用。澳门与国际市场有着悠久而密切的联系，享有多种贸易优惠，这是其最大的潜在优势。澳门可扬长避短，利用海外联系广的优势，推动中国大陆、台湾以及亚太地区同欧洲、拉丁语系世界的资讯往来和技术转移，真正提高澳门的对外吸引力。加强与包括福建在内的中国华南地区，尤其是珠江三角洲西部仍至西江下游地区的经贸联系，推进贸易、投资、旅游和科技等方面的合作，以确立其作为区域性经济贸易枢纽的地位。澳门有潜力成为台商进入大陆市场和大陆走向葡语国家及欧洲市场的强力跳板，使澳门真正成为沟通葡语世界、乃至拉丁语系国家和欧盟联系中国的纽带。
　　
　　第三，努力发掘在文化上的潜在优势。澳门的拉丁文化特色在过去只是部分地被利用来发展旅游业，特别是用于发展博彩业，其潜在优势没有充分发挥。在新的形势下，要创造条件不断使澳门的博彩设施和管理现代化；充分利用澳门特色，以历史文化为主题，重点建设能吸引不同年龄、不同种族、不同爱好和习惯的旅客，形成集经营性、知识性、娱乐性和趣味性于一体的各类主题公园，使来自台湾、大陆以及亚太地区的游客能够在澳门享受拉丁文化的熏陶，而来自欧美国家的西方游客能领略到中华文化瑰宝，把澳门的形象由“博彩之都 ”改变为“文化博彩旅游之都”。此外，要大力拓展国际会展业，充分利用澳门较为宁静、朴实、宽松的环境，在澳门召开各种类型的国际会议，举办洽谈会、展览会，促进旅游服务业向高层次发展。
　　
　　澳门在20世纪70年代在以出口导向为主的制造业带动下，成为一个初具规模的经济发展地区。2002年2月，特区政府正式将博彩经营权批给澳门博彩股份有限公司、永利度假村（澳门）股份有限公司、银河娱乐股份有限公司，迎来了“三分天下、各领风骚”的新局面。三家博彩经营公司承诺投资总额超过175亿澳门元，这些无疑可为澳门经济发展提供新的动力。可以预期，通过改革和完善博彩经营制度，推动博彩业向规范化、多元化的方向发展，藉此带动其他行业，澳门将发展成一个“拉斯维加斯式”的赌城，成为亚洲地区有特色的旅游博彩中心。此外，特区政府于2001年9月正式起动将澳门的历史建筑群申报世界文化遗产工作，大大提高了澳门的知名度。特区政府与葡萄牙政府在2001年7月10日签署了科学技术合作协定，以促进两地在科技领域的合作和发展。其内容包括：科技资讯及科技人员的交流，共同拟订及进行研发计画，共同推动和举办会议、研讨会和其他活动，特别是定期举办“尤里卡——亚洲”会议和“欧亚科学技术文化国际论坛”等。2003年9月将举办首届“中国——葡语国家经贸合作论坛”，今后每三年举办一次。这些活动必将给澳门旅游服务业增添了新内容。可以预见，澳门将形成“以博彩旅游业为龙头、以服务业为主体，其他行业协调发展”的新产业结构。
　　
　　同时，特区政府在资源配置、人才培养等方面配合经济调整和开拓创新，推行了一系列措施，如改善建筑地产业的情况，包括完善投资者居留计画、延续购置房屋四厘利息补贴措施、修改房地产买卖手续等有关法例，以及将物业转移税改为印花税，刺激房屋地产交易；对工业投资者提供一系列税务及财政鼓励，促进工业发展多元化和高级化等，均取得一些成效。目前，澳门联生工业村、生产力暨科技转移中心已开始运作，修订了《印花税规章》，设立了海关监察厅和贸易投资促进局，2003年还将推出三项促进中小企业发展的贷款和信用保证计画等，促使澳门投资环境有较大的改善。这些努力，必将为澳门今后的社会经济发展注入新的活力。
　　
　　总之，“澳门经济基础不算稳固，但独具优势；其结构有欠合理，但具备较高的适应性；其作用虽有限，但不可被取代；它面对的制约不少，但前景光明。”2000年开始，澳门经济恢复正增长，达到4.6％，2001年为2.1％，2002年估计增长达到8％，GDP恢复到588亿澳门元，接近历史最高水准的1995年。澳门经济发展进入一个新的繁荣时期是完全可以预期的。